利好终爆发 普涨过后谁能持续强势

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　　市场今天终于迎来了艳阳天，股指大涨且个股呈现普涨格局。而近来我一直强调，在当前震荡筑底阶段，投资者最重要的就是以冷静的心态来应对市场的调整，并在上周五的《正确看待加速赶底 超越指数需要哪些特质》一文中明确提出：“投资者应注意到当前指数虽然受指标股打压而处于弱势，可很多个股已经拒绝下跌或连续大幅上涨。最近一些对指数有决定性影响的指标股和指标股板块接连出现狂风暴雨似的下跌，这恰恰意味着市场正处于赶底阶段了。并提醒投资者应将重点转移到对个股的分析把握上来，而对指数的调整大可不必过于担忧”。

　　今天的大涨和周末消息面的变化不无关联，更是最近消息面一系列转暖变化所积累的结果。我们注意到周末温家宝总理和王岐山副总理分别在视察时对中国宏观经济做出了重要批示，正是领导人这种批示让投资者看到了未来中国经济增长的希望。上周我们也多次提醒大家，自进入六月中下旬以来，消息面暖风频吹，从最早的国家统计局原局长的讲话，到尚福林主席自6100点调整以来的第一次对股市正面表态，再到后来的人民日报、瞭望周刊、新华社等媒体发表的文章，以及温总理在两院院士大会上对中国经济的判断，等等这一系列变化都让我们清楚地感觉到市场进入震荡筑底阶段后，已经出现了很多微妙的变化。只是大家在连续大幅调整后信心已经非常疲弱，对这些变化视而不见或是心存疑虑，这也是投资者经常犯的错误。

　　之前针对很多经济人士认为中国经济已经步入了大衰退的观点，以及这种观点所引发的A股估值体系的崩溃。我曾提出：A股市场去年面对“高增长、低通胀”极度狂热的大幅度上涨已经被证明是错误的，但今年上半年对“经济大衰退”极度悲观导致的大幅度暴跌也将被证明是错误的，这种错误的走势必将得到市场的修正，而宏观经济政策的转变将带来改正错误的机会。同时我也告诫投资者，在3000点不分青红皂白抛售股票，将和在6000点疯狂买入股票犯下同样的错误，结局也将会是一样的非常痛苦。实际上当前我并不担心指数，正如我和大家所说的，指数即使跌到2500点，甚至是2000点又能怎么样呢？6000多点到2500多点这样3000多点的大跌幅都抗住了，为什么却要对这最后莫须有的区区200点如此恐惧呢？

　　就像我反复强调的，在中国经济发生一系列变化后，投资者面临的主要难题将是如何选择个股。记得我曾给大家例举过一个数据，深圳今年上半年国民经济增速依然保持两位数的增长，而同时深圳上半年破产企业数量却创下了历史新高，也就是说经济虽保持快速增长，可企业的生存环境却发生了巨大变化，这直接导致经济和企业盈利增长面临诸多不确定性，直接导致投资者在选择个股方面难度加大。这种变化反映到股市上，就是当大盘在经历了十连阴调整后进入震荡筑底阶段，市场的系统风险已经演变为个股的风险，也就是说如果投资者不能抓住正确的投资主线和个股，并规避那些在新的经济环境下不能很好地转嫁成本压力的个股，则很可能出现大盘虽企稳，可你的股票还在下跌的不利局面。

　　而另一方面我们也应看到，如果指数从2500点反弹到3000点，只有20%的空间，可很多个股的反弹空间可能将达到数个20%，其实从最近的盘面也可看到不少优质个股的反弹非常迅猛。比如我们之前给大家推荐的浙江龙盛，近期创出三个月来新高，而同期大盘下跌了51%，他这样强势的根本原因就在于，当中国企业未来一段时间都将面临成本上涨压力时，他凭借自己的核心竞争力和市场策略调整，能成功转嫁成本上升所带来的业绩增长担忧，因而也赢得了资金的青睐。这也是为何我们一直给大家强调‘注重企业成长的明确性和持续性、所投资企业应该具有明确的核心竞争力、公司的竞争壁垒越强越好’等选股策略和投资主线的原因所在。而从我们七月投资计划的良好市场表现来看，也再次证明了正确的投资理念和方法的重要性，所以我在给大家分析市场和个股时，更多地是希望能通过这些分析让投资者掌握到正确的分析思路与方法。

　　北方万盛 陈超