南京证券：A股迎来战略性投资机会

　　本报讯 自去年10月，A股市场步入一个下降通道，截至到目前，A股最大跌幅达到58%。“虽然58%跌幅(A股)不一定就是调整终点，但未来会证明这是具有战略投资价值的区域。”这是南京证券在2008年下半年投资策略报告会上对于当前A股市场投资的主要观点。

　　全球通胀背景下，中国同样面临困境，持续攀升的CPI指数，迫使央行不断采取紧缩的货币政策，A股市场深受其累。南京证券认为，基于下半年翘尾因素消失、国内粮食供应充足及猪肉等农副产品价格的回落，国内通胀压力将有所缓解。

　　而对于当前A股市场的估值问题，周旭谈到，从金融资本来看，无论是横向还是纵向的比较，这个市场都已经处于一个合理的状态。周旭表示，即使悲观情景出现，A股市场下行空间也较为有限，2350-2500将成为市场的均衡区域，届时PB将回落至2.3-2.5倍水平，与国际成熟市场水平相当。以当前指数位置来看，A股战略性投资机会正在来临。

　　(曹卫新)