三大主题投资主导反弹行情

　　昨日A股市场在早盘受到美股不振以及油价高企等诸多因素的压力，上证指数出现了大幅低开后顺势跳水的走势。但在午市前后，A股市场奇迹般地出现反转走势，上证指数最高摸至2746.37点。反弹能否持续，后市行情将如何发展呢？

　　一石激起千层浪

　　对于昨日A股市场盘中反转的走势，业内人士认为诱因很多，但有一个信息或不可忽视，那就是有媒体称，中国台湾将投资大陆挂牌上市有价证券的比率，由现行0.4%放宽为10%。至于现行中国台湾证券业者投资港澳H股、红筹股比率不得超过10%的限制则予以取消。这对于当前疲软的A股市场来说，无疑如同注入一针兴奋剂。为何？因为此则信息传递出A股市场或将迎来新的增量资金，既如此，上证指数闻之反弹也在情理之中。

　　不过，笔者认为这未免有点牵强附会，一是因为中国台湾资金进入A股市场由于涉及到资金进入等诸多限制，未必能够迅速产生资金面的支持效应。二是因为目前A股市场并不缺增量资金，因为6月份发行的新基金均将在近期进入到建仓周期，但市场却不为之所动。由此可见，上述信息可能仅仅是多头发动弹升行情的借口而已。真正导致昨日A股市场盘中反转的动力，应主要来源于前期的急跌所酝酿的市场内在反弹动力。

　　三条主线牵引反弹

　　盘面观察，昨日牵引大盘反弹的主线主要有三条，一是符合国家产业发展方向的板块热点，比如说以荣信股份、安泰科技等为代表的节能减排受益概念股，以及以川投能源、拓日新能、天威保变、大港股份等为代表的新能源板块等品种均涨幅居前，且显示出明显的资金介入特征。而这些板块所依靠的产业发展前景较为乐观，成长性预期较为强烈，新增资金介入时具有较强的底气，所以，延续力度较强，有望成为牵引大盘反弹行情的强劲引擎。

　　二是全球通货膨胀背景下的受益概念股。由于近期高油价、疲软美元等诸多因素，越来越多的资金相信全球性的通货膨胀压力较大，尤其是越南、印度等发展中国家出现的高通胀迹象更佐证了这一点。所以，各路资金铆足了劲，寻找那些受益于通货膨胀的行业或个股，其中农业股、黄金股等品种成为近期热钱关注的焦点。尤其是农业股成为今年以来的持续热点，热钱介入程度较深，所以，一旦行情回暖，不排除资金加仓的可能性。如此看来，农业股仍有进一步逞强的空间。

　　三是高油价的受益概念股。这主要体现在煤化工板块中，因为煤化工的优势在于煤炭价格涨幅较石油略有滞后效应，而且我国是富煤少油的国家，有利于发展煤化工。因此，在高油价背景下，煤化工行业出现了近期较为罕见的高行业景气，产品价格持续上涨，从而使得联合化工等相关上市公司持续发布业绩修改公告。更何况，高油价也使得煤化工的替代能源优势有所显现，甲醇等产品的发展空间有所拓展，故也有望成为大盘反弹的一个强劲引擎。

　　不过，就市场整体状况看，笔者认为如果缺乏持续新增资金介入，大盘难有大的弹升空间。因此建议投资者在操作中，需要密切关注市场量能的变化情况。

　　渤海投资研究所秦洪