市场仍将继续弱势整理

　　在广大投资者的希望与失望交织中，沪深股市上半年均以下跌48%画上了句号。昨天是下半年行情的第一天，上证指数以2651.60点收盘，下跌了84.50点，给了寄希望7月走阳的市场当头一棒。面对7月首日的长黑棒，下半年行情究竟将会如何演绎？

　　市场人气萎靡至极点

　　昨天，大盘高开后便一路急挫，以金融、地产为首的权重板块大幅杀跌，带动股指演绎轮番大跳水；尾盘石化双雄再度狂泻，盘中大盘再创自去年3月以来新低2644.78点。大盘下跌的主要动力还是来自于权重股，而股指逐波下探，屡屡刷新低点，促使成交量持续萎缩，昨天，两市总成交仅651亿元，地量成交抑制了大盘反弹空间，也彰显整个市场阴气沉沉，人气极度萎靡。

　　从盘面观察，沪市前20大权重股除中国铝业微涨外，其余全部下跌，中石油、中国石化、中国人寿、中国神华等都有不同程度的下跌。整体来看，两市共逾1300只个股下跌，其中涨幅超过5%的个股仅有18家，而跌幅超过5%的个股多达182家。从行业指数的表现来看，各大行业全线跳水，金融、地产、农林、公用、水电等行业跌幅居前，另外180金融和300金融更是远远跑输各类行业指数和风格指数，反映大盘金融股领跌大市。

　　近半机构看淡下半年

　　上半年已然过去，那么，下半年股市走势又会如何？国泰君安证券近日对基金管理公司、私募基金、保险公司、券商代表及其他机构共135位投资者进行问卷调查。结果显示，近半机构投资者认为下半年A股将继续走低并开始盘整，接近八成的投资者认为下半年上证指数在2500点至3500点间盘整。不过，也有机构认为，由于上半年累计跌幅较大，下半年单边下跌的可能性相对较小。在经济和政策不确定性的影响下，当前市场仍将继续弱势整理。广发证券昨天发布的投资报告指出，在CPI有望小幅回落但仍然高企的情况下，下半年是市场下行阶段的缓冲期，股市的投资价值开始显现，下半年可能会有正回报。

　　而正在市场上销售的工银蓝筹拟任基金经理陈守红则认为，经过前几轮的挤压，目前市场已凸显投资价值，很多蓝筹股的价位已大大低于投资安全边际。而沪深300指数动态市盈率从20多倍降为16倍，近二年来首次低于美股，部分蓝筹的动态估值已经进入历史估值区间的下限，长期坚持分红的上市公司的股息率水平大幅提升，相关个股的长期投资价值已开始显现。

　　本报记者 许超声