叶剑：周三主力动态监控

　　笔者按：新华社的这篇长文，主旨在于指出目前市场已经跌到投资价值区。但是，目前从上交所授权的指南针赢富数据看，资管席位大举抛售金融股，需要注意：油价三季度未来如果逼近150关口的话，可能波段性见顶。届时股指可能出现波段性反弹。这是三季度的机遇之一。注意上交所授权的指南针赢富数据显示：电力设备板块，有机构建仓。这是值得关注的动态。

　　(一)舆论导向/一般性利好

　　新华社《如何客观真实地认识和理解当前股市》“经过过去几个月的持续深幅调整，目前A股市场市盈率已经大幅回落。按照6月27日的收盘价计算，沪深市场的平均市盈率分别为21.88倍和23.58倍，而作为两市跨市场的基准指数，沪深300的市盈率水平已经接近美国标普500指数。相对于成熟市场15倍左右的动态市盈率来说，像中国这样的新兴市场应该有一定的溢价。”“虽然在改革中不断向前发展，但中国的资本市场依然是一个新兴的市场，既面临由小变大的机遇，又面临由大变强的考验。我们不能只对股市成长的希望盲目乐观，或者，只对市场上存在的问题一味指责。唯有客观、理性、真实地认识股市的现状，把握股市的发展规律，才能促使其逐步走向成熟。”

　　简评：新华社的这篇长文，主旨在于指出目前市场已经跌到投资价值区。但是，目前从上交所授权的指南针赢富数据看，资管席位大举抛售金融股，这些是不争的事实。可见，市场仍旧有结构性的忧虑存在。只有宏观经济走出宏观调控和下降通道，股市才能有转势。

　　(二)宏观动态/利好利空并存

　　上证报《宏观经济连续5个月处于“绿灯区”》“经济增速从升温转向有所降温，但依然保持一个比较快的速度。”“国家统计局昨天发布的宏观经济景气指数预警信号图显示，5月份我国宏观经济预警指数为113.3，处于稳定状态的绿灯区。宏观经济预警指数以100为理想水平，绿灯区表示经济运行处于正常区域。今年1月份以来，我国宏观经济已连续五个月处于绿灯区”。 “在5月份中国宏观经济各项指标中，国家统计局对居民消费价格、社会消费品零售总额标为黄灯，即偏热。”“反映当前经济基本走势的一致指数连续2个月有所攀升，5月份显示为102.88，为今年最高点，而对经济未来走势进行预测的先行指数也连续2月有所下滑，这表明未来经济下行的压力还存在。”

　　简评：连续处于绿灯区，对于下半年不加息，或者不出台新的宏观调控降温措施，有一定积极意义。但是，“未来经济下行的压力还存在”，这对于股市仍旧构成业绩方面的压力。进入七月，中报期，市场围绕中报展开新的定位，这是股市分化的必然的动力。建议关注中小板新上市的强势品种、业绩预增的品种、涨价行业的品种。原则上回避原材料价格上涨导致业绩下降的加工业。

　　(三)周边动态/利空

　　上证报《油价大涨 欧美股市再现暴跌》“随着国际油价昨天电子盘中大涨并重上142美元，加上瑞银宣布下调对美国银行业的盈利预估，欧洲股市昨天中盘普遍大跌2%以上。昨天的亚太市场，主要股市也纷纷延续跌势，大幅下挫。美股昨天开盘后也全线大幅下跌。”“美国ABC新闻1日报道称，以色列越来越可能在年内攻打伊朗，后者是目前欧佩克第二大产油国。报道引述未具名五角大楼官员的话称，如果伊朗大量购买浓缩铀，以色列可能对该国展开军事打击。受此消息刺激，纽约商交所8月份原油合约昨天电子盘中一度大涨2.73美元，报142.73美元，涨幅达到2%。”

　　简评：高油价是股市低迷的主要诱因，而瑞银宣布下调对美国银行业的盈利预估、加上周小川认为加息仍是选项，间接刺激了内地股市银行股的下跌。结构性分化背景下，股指短期仍旧难有起色。但是需要注意：油价三季度未来如果逼近150关口的话，可能波段性见顶。届时股指可能出现波段性反弹。这是三季度的机遇之一。

　　(四)行业动态/利好

　　上证报《我国全面提高电力系统抗灾能力》“国务院同意修订电网建设标准。我国全面提高电力系统抗灾能力。”“中国政府网1日发布的消息，国务院日前同意国家发展改革委、电监会制订的《关于加强电力系统抗灾能力建设的若干意见》，要求各地和有关部门分析总结各种自然灾害对电力系统的影响，兼顾安全性和经济性，修订和完善适合我国国情的电力建设标准和规范。”“根据《若干意见》，对骨干电源送出线路、骨干网架及变电站、重要用户配电线路等重要电力设施，要在充分论证的基础上，适当提高设防标准。对跨越主干铁路、高等级公路、河流航道、其他输电线路等重要设施的局部线路，以及位于自然灾害易发区、气候条件恶劣地区和设施维护困难地区的局部线路，要适当提高设防标准。结合城市建设和经济发展，鼓励城市配电网主干线路采用入地电缆。”

　　简评：注意上交所授权的指南针赢富数据显示：电力设备板块，有机构建仓。这是值得关注的动态。(执业证券分析师叶剑）