A股参与各方早已开始救市

　　渤海投资研究所秦洪

　　近期A股市场在震荡中重心持续下移，舆论的“救市”呼声也络绎不绝。而殊不知的是，市场参与各方早已开始救市努力，而且笔者坚信这些救市努力终将释放做多动能的。

　　就目前来看，当前市场的“救市”举措主要分为两类，一是“点刹”式的救市政策，主要是针对证券市场持续急跌，市场恐慌氛围进一步蔓延，市场走势趋于失控的状态，比如说在4月底，上证指数一度跌穿3000点时，接连出台了规范大小非解禁股减持的指导意见以及将印花税从千分之三降至千分之一的举措，给A股市场的多头带来了一定的喘息机会，也就有了4月末及5月份近30%反弹幅度。

　　二是“长效机制”式的救市措施，是指夯实市场运行基础的政策。这主要指的提升上市公司质量的一系列措施，比如说前期有权威人士提出“在未来三年内，上市公司应基本实现或基本完成整体上市的步伐，解决因为历史遗留问题留下的部分上市的局限”，而众所周知的是，包括整体上市在内的并购不仅仅能够成为多头的做多题材，而且还可以大幅度提升上市公司质量，数据显示，2007年中国证监会共收到300多项并购申请，经证监会批准实施了一部分，注入资产739亿元，增加市值7700亿元，这些公司的每股收益提高了75%。所以，这一举措一旦得到市场的认可，未来的做多动能不可忽视。

　　与此同时，监管部门对上市公司完善治理结构的努力也可视为夯实证券市场运行基础的重要举措，比如说今年11月30日后，对于治理结构尚存在未完成整改事项及其他公司治理问题的上市公司，中国证监会将不再受理其股权激励及再融资申请。对此，业内人士予以积极的评价，认为这是通过市场约束机制推动着上市公司完善公司治理结构，从而提升上市公司资产质量。

　　而且，随着证券市场的调整，上市公司控股股东、高管们也有着直接“救市”的意愿。这主要体现在两方面，一方面是控股股东自愿延长解禁股的锁定期限，三一重工、中航精机、黄山旅游等诸多优质上市公司作出了有益的探索，这一举措有望被其他优质上市公司所复制推广，这将化解当前机构资金对大小非们的恐惧压力。另一方面则是类似于宁波华翔等优质上市公司的高管们在看到公司股价节节下挫之际，一掷千金，予以积极增持，这也会提升市场参与者的持股底气。

　　只不过，由于引发A股市场近半年来下跌的因素较多，上述的诸多努力尚未引发股指出现底部向上的拐点。但毕竟上述的举措是实实在在的救市之举，相信会随着时间的推移，这些努力终将释放出应有的做多动能，牵引着A股市场再度回归到上升通道中。