收评：沪指6月险守2700 半年累计下跌48%

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　　新浪财经讯 今天是6月最后一个交易日，走势仍然疲弱，沪指盘中创调整新低，收盘跌0.45%报2736.10点，全月跌697.25点，跌幅高达20.31%，创近十四年的最大月跌幅纪录。统计数据显示，截至本周一，上证综指半年累计跌幅更是高达48%。

　　沪深两市周一双双低开，随后个股在权重股的带动下回暖，沪深股指震荡走高，沪指上探至2766.80后，权重股拖累股指震荡下挫。午后沪指加速下挫，跌破2700点，并创调整新低2693.40点。随后权重股企稳，沪指震荡上行，跌幅收窄。截止收盘，沪指报2736.10点，跌0.45%。

　　沪综指开于2724.40点，最高2766.80点，最低2693.40点，全日收于2736.10点，跌12.33点，跌幅0.45%，成交额415.33亿元；深成指开盘9320.94点，最高9510.28点，最低9234.25点，全日收于9370.78点，跌65.43点，跌幅0.69%，成交额214.21亿元。

　　盘面：

　　沪A 上涨:443 平盘:94 下跌:316

　　沪B 上涨:27 平盘:3 下跌:24

　　深A 上涨:355 平盘:99 下跌:269

　　深B 上涨:30 平盘:15 下跌:10

　　板块个股：

　　从盘面看，农林、食品、木材指数领涨各行业指数，机械、批零、金属指数领跌。

    个股方面，上海本地股因迪斯尼落户浦东表现强势，海博股份、申达股份、陆家嘴等个股涨停，上海新梅、上海建工涨幅超7%。

    奥运个股表现活跃，西单商场、中体产业、中青旅收于涨停，北京城乡、中国国贸涨幅亦超7%。

    农业股全日表现出众，丰乐种业涨停，山下湖、新中基涨幅超7%。

    受益广东钢铁集团正式挂牌消息，广钢股份收于涨停，韶钢松山上涨超3%。同为钢铁股的济南钢铁、新钢股份则下跌超4%。

　　后市预测：

　　汇阳投资：近来市场的剧烈波动导致个股股价震荡幅度明显加大，市场赚钱效应并不能体现出来。在此情况下，短期股指仍可能维持目前的低位震荡格局。从技术上看，目前沪指维持在2700-2900点的空间内震荡运行，构筑小箱体运行的可能性依然存在，方向不明的情况下观望仍是较好的选择。稳健型的投资者可在市场震荡之中逢低适当关注一些A股与H股已经接轨或出现折价，目前市盈率已经处于近年来相对低位区域的品种。

　　广发证券：股指早盘表现相对稳定，但接近午盘时的一轮下挫导致午后上证指数再创新低，但在股指击穿前期低点2695之后，市场并没有恐慌性的杀跌出现，成交量的萎缩也说明市场已经出现较强的惜售心理，上证指数在2700-3000点之间的横盘整理已有两周时间，从市场高企的投资价值来看，股指在目前点位构筑阶段底部的可能性较大，投资者不宜过于看淡后市，仍可继续持有业绩优异、成长性明确的优质个股。

　　申银万国：两市大盘维持低位震荡，成交量继续保持低量水平，个股涨跌各半，上海本地股板块、中小板、农业板块表现不俗，不过这并不能扭转大盘中期弱势格局，后市再次创出新低已经不可避免，目前不利市场运行的空头因素太多，行情转暖面临太多挑战，建议轻仓观望。

　　六月市场回顾

　　今天是六月的最后一个交易日，沪指跌0.45%报2736.10点，走势仍然疲弱。回顾整个六月市场走势，5月31日沪指收于3433.55点，6月30日收盘为2736.10点，全月跌697.25点，跌幅高达20.31%，这是1994年7月以来的A股最大月跌幅。整个六月的走势几乎为单边下跌，整个市场没有像样的反弹，沪指还创记录的连续十个交易日收阴。个股走势更是惨烈，不少股票一个月内股价即被腰斩，二元股重现市场，新股大洋电机上市次日即遭遇破发。

　　总结A股市场六月下跌的原因，归纳起来可以有以下几点：

　　一、央行继续维持从紧的货币政策，加息预期强烈。6月7日央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，市场憧憬适度放开从紧货币政策的预期落空，A股端午节开市后即开始大跌。同时，CPI和PPI的高企使得央行的加息预期一直不断。

　　二、大小非解禁。虽然六月的大小非解禁金额在今年属于较低的，但是作为股改的遗留难题，大小非对于市场的杀伤力仍然不可小试。据统计，6月份总共有98家上市公司有限售流通股解禁，解禁数量为70亿股。但属于首发配售股份类型的限售股占比较大，此外，由于部分前期解禁股股东选择逐月分批流通解禁股，这些股票在逐步叠加的累计效应不容忽视。

　　三、市场信心严重受挫。随着股指从6124点下跌到4000点以下，3000点一度成为市场的政策底。但随着6月11号股指再次跌破3000点，投资者的信心也严重受挫，市场悲观情绪弥漫。虽然六月没有大的IPO，但随着中建股份、光大证券的IPO过会，市场对于资金紧缺的担忧显然也不断加剧，这又加大了投资者的悲观情绪。

　　四、油价高企，周边市场普遍下跌。六月国际原油期货连续创出新高，目前已经突破了140美元，这对全球经济前景都是一个严重的打击。此为，美股道琼斯指数跌破12000点，且不断创出今年新低，日经指数截至今日已连续走出八连阴，香港恒生指数也不断下滑，可以说全球股市在六月的走势普遍疲弱，失守了数个重要关口。随着A股市场的不断开放，显然更难以独善其身。

　　七月展望

　　潜在利多因素：

　　一、宏观调控的力度和方向可能逐步改变；

　　二、大股东继续锁筹，许多高管开始购入上市公司股票，A股市场的市盈率已经到了20倍以下，具有了一定的投资安全边际。

　　三、产业资本开始重新审视资本市场的现象，市场还没有足够的认识和反应；

　　四、作为股改后的首只全流通股，三一重工的大非承诺两年内不减持，紧接着黄山旅游、鼎立股份等公司也作出了类似承诺，多家公司表态不排除有回购股份的可能。这有助于维护市场稳定。

　　五、周边市场或能够走稳，美股有可能在11000点附近受到支撑，越南引发金融危机的可能性也显然没有外界预期的那么严重。

　　潜在利空因素：

　　一、今天中国南车和光大证券首发申请上会，加上此前过会的中建股份，大盘IPO再度上路；

　　二、国际油价周五盘中又创出新高142.99，收盘突破140美元，收在140.79美元。继周四美国股市砸出巨阴后，周五又下跌了106点，再创新低，这给中国股市带来考验；

　　三、中国证监会27日发布修改完善后的《证券公司风险控制指标管理办法》。修订后的管理办法要求更加严格，要求券商多计提固定资产和长期股权投资的风险扣减比例和其他业务的扣减比例，将一定程度影响到券商盈利能力；

　　四、由于央行行长周小川近期表态将要采取更加有力的措施应对通胀，也导致部分投资者对央行加息的忧虑增加；

　　五、不久将公布的CPI令市场担忧。

　　券商与研究机构观点荟萃：

　　天相投顾：7月份市场将对自己的预期进行修正，有望迎来新的反弹行情。既然是反弹行情，下跌突出的股票往往成为反弹的急先锋，可以作为关注的重点。如果上涨成为趋势，则可以在中期业绩增长存在确定性的金融、煤炭、化工等行业中挖掘。

　　招商证券：随着估值的快速回归，3000 点以下A股市场已经进入战略性建仓区域，投资者应逐步增持基金等权益类资产。

　　海通证券：上周市场反弹中，整体处于普涨走势，板块热点主要集中在一些超跌个股及中报业绩大幅增长个股，超跌个股的反弹行情持续性较差，操作性不强，建议少参与；中报业绩大幅增长板块，在市场进一步下探企稳后将率先反弹的概率大，建议密切关注。操作上，由于市场不确定因素仍较多，建议轻仓投资者继续观望，重仓的仍以降低仓位为宜。

　　申银万国：6月27日统计局公布中国1-5月份全国规模以上工业企业利润同比增长20.9%，业绩好于预期，给市场提供了一定的信心支撑。根据我们分析师的预测，金融服务增长相对比较明确，上半年能够获得50%以上增长。而对于占比达50%的工业类上市公司来说，利润增速相比于一季度提升的概率大。因此，自上而下估计，上市公司上半年盈利有望获得超过20%的增长。

　　德邦证券：由于国际油价和国际市场环境依然在恶化，同时国内宏观调控的力度依然不减，因此本周市场再创出新低的概率显著加大，同时经济前景的极端不明朗将导致市场继续探寻底部，所以中期底部尚难形成。

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