多重利空突袭 暴跌毁灭反弹预期(2)

　　周五，欧洲市场原油期油则升至近142美元，再创历史新高。

　　一位专门研究全球市场的银行业人士向记者分析称，当前影响包括股市在内的全球资本市场的主要焦点正是油价。“这个逻辑很简单，油价问题对未来上市公司盈利水平、各国通胀水平、各央行货币政策等都有重要影响。”

　　这位人士强调，一方面，国际原油供应依然偏紧，另一方面，由于国际资金和投资者的追捧，使得原油价格继续上涨，这些因素给未来的通胀形势和经济发展蒙上了一层阴影。

　　“可以肯定的一点是，中国的成品油价格提价后，CPI(消费者价格指数)不会出现下降的趋势。”谭雅玲一针见血地指出，成品油上调的时机选择在一周前多少显得有些尴尬。

　　“目前CPI高企的问题还没有解决，进一步提高油价，只会加剧通货膨胀，再次推高CPI。”

　　谭雅玲强调，在6月27日A股暴跌行情出现前，已经连续3天拉出阳线，而美国股市一直处于涨跌互现的行情中，因此，与美国市场不同，中国股市已经开始走出前期的低谷，开始了反弹行情。

　　短线资金借机减仓

　　记者注意到，尽管本周反弹持续了3天，机构投资者对反弹的判断却另有一番看法。一些分析人士甚至向记者直言，能源价格改革的利好正好成了本周资金减仓的机会。

　　华安基金有关人士向记者分析表示，最近一周大涨大跌的市场表现与成品油价和电价的上调息息相关。

　　“长远来看，本次能源价格改革有助于理顺价格机制，改变相当长一段时间以来上游能源企业大量补贴中下游企业甚至补贴国外的局面，缓解可能出现的油荒和电荒现象，促进全社会提高能源利用效率，同时，也有利于释放隐含的物价上升压力。因此，这一政策的出台无疑成为了市场借机反弹的一个借口。”

　　但是，这位人士强调，从中短期看，不利的影响在于刚刚有所缓解的CPI压力将再度加剧，由此带来短期内难以放松银根甚至进一步加剧紧缩的预期，将继续成为压制中线大盘走势的一大负面因素。

　　“因此，市场对相关政策出台的判断反应微妙。”而这种微妙，正好被短线资金很好地利用了一把。

　　信达证券分析师黄祥斌明确告诉记者，在目前的市场氛围下，能源价格改革的利好可能正好被一些资金利用成减仓的机会，“这势必会进一步加剧短期市场的震荡”。

　　天治基金提供给记者的数据显示，从本周A股市场各行业表现看，游资推动的迹象比较明显，其中，上涨较多、波幅较大的行业基本上都是短线资金比较喜欢参与的行业和题材，如农业概念、奥运题材等。

　　天治基金有关人士同时指出，事实上，如果不是周五原油价格再次暴涨并创出新高、美股暴跌至一年多的低点，使得市场情绪再次受到严重负面影响，在1-5月份工业企业经济效益增速回升的利好刺激下，A股市场本完全有可能延续反弹趋势，最终实现全周收红。