量能欠缺 涨升动力有所减弱

　　银华投资

　　周四(6月26日)沪深股市未能延续昨日的反弹行情，盘中，以中国石化为首的权重股一度率先跳水，拖累上证综指最多下跌53.89点并失守2900关，但尾市中小盘及高市盈率个股等被全面炒起，推动股指迅速收窄跌幅，最终上证综指收市微跌3.16点，并险守2900点关口，日K线上留下一根阴十字星。今日上海综合指数开盘2904.09点，最高2931.31点，最低2851.12点，收盘2901.85点，跌幅0.11%，成交708.2亿元；深圳成份指数开盘9951.22点，最高10132.34点，最低9804.55点，收盘9999.66点，涨幅0.18%，成交373.9亿元。两市共有1050只股票上涨，353只股票下跌，42家涨停(不含ST股)，量能同比相差不大。

　　早盘两市股指低开后均出现冲高遇阻走势，蓝筹如钢铁、通信、电力等相继回调，中国石化和中国石油率先走弱，部分拖累了指数，个股涨跌家数也显示个股在市场连续普涨后明显分化，但5日均线仍构成较强支撑，场内热点主要集中在部分农业股、纸业股、地产股等。而通信股、钢铁股、金融股等表现偏弱，市场继续演绎板块轮动的格局；午后开盘，两市仍然缺少集体反攻的动力，石化双熊一度跳水使得股指最低分别下探至2851.12点和9804.55点，并回抽确认5日、10日均线支撑力度，其后，在有色股、上海本地股、期货概念股、军工股等纷纷走强的影响下，个股活跃度再次上升，两市继续振荡上扬，但尾市的抛压使得沪指仍以绿盘报收，深市表现略强于沪市。盘面观察，今日沪市前二十大权重股仅有5只上涨，工商银行、中国石化均跌逾2%，但中国远洋劲升6.72%，中国铝业更是封住涨停。两市共有超过七成半个股上涨，其中涨停的非ST类股达40余只，涨幅超过5%的个股达120余只，数据同比大幅减少。

　　整体来看，今日A股市场在经历二连阳后盘中迅速回吐，权重股杀跌态度坚决，反映投资者信心严重不足，目前由超跌股反弹而引发的做多动能仅仅是存量资金现象，因此在得不到场外增量资金援助的前提下，反弹高度非常有限，且今日涨幅居前的普遍均为绩差题材股，反映场内投机气氛浓厚，后市大盘仍然存在反复。值得关注的是，近期无论是外围经济数据、国内通胀预期、上市公司业绩等均普遍偏空，其中印度突然大幅加息50个基点，更引发了国内投资者对于紧缩政策的忧虑，今天场内抛压明显出现放大的迹象。投资者可于震荡中对调整充分的质优个股逢低加以关注，但仍需耐心控制好仓位、避免追高。