不宜过度追涨 不必急于出逃

　　每经记者 郑步春

　　周三沪深股市走势喜人，全天单边上涨，几乎没有像样的回调。收盘沪综指大涨3.6%报2905点，深综指涨4.8%报839.7点，两市成交放大37%至1040亿元。农业股、奥运股大涨，蓝筹股涨多跌少，石化双雄均上涨，对稳定人心起了作用。

　　美股周二跌势趋缓，周三人民币再创新高，升值52点至6.8684，走势相当强劲。央行有项调查显示，受访的2900位金融机构主管中绝大多数认为现阶段我国货币政策太紧，认为现今利率水平适当。该调查使加息预期微有下降，而人民币加速升值也有助于降低市场的加息预期。

　　近期有关过量外储和热钱的报道极多，有人认为人民币不能单边升值，应双向浮动，如此可打消热钱的升值预期。上述说法听着似乎有点道理，但得假定人家热钱全是白痴。

　　热钱是源源不断流进来的，有早有晚，要不然也不会日长夜大。加速升值虽然会肥了早进的，但这也会使还没来得及筹全资金的热钱犹豫该不该追高，即使最终一部分热钱犹豫后仍决定进入，其盈利空间也会缩小。再说，对已进入的热钱来说，升值快慢实际上并无大碍，反正早晚得升值，他们正好可拿着高于美国的利息，时间并不会白白浪费。

　　其实，某种意义上说，自从热钱一进来，其盈利就已成定局，即使账面上并没马上反映出来。若从这个角度来看，拖延升值非但不解决根本问题，反而更伤及自身。对付热钱就好比炒作有潜力的个股，如果发现有人跟风且跟风盘越来越多，那么也只有一个办法，即快速拉升，蠢庄才会让跟风者一轮接着一轮地陆续坐上轿子。

　　昨日有个利好，即中国人寿(601628，收盘价26.92元)“大举”申购开放式股票基金，这一行为以往常被视为是市场见底的重要信号。因为在当今股市，炒股能力强的就是保资、社保，外资似乎也不差。

　　笔者相信国寿买基金是真的，但该消息仍然有点“虚”。当初998点时并无人告诉股民那是底部，“5·30”后压到3400点，主流机构纷纷吃进，同样也没急着告诉别人“我在吃货”，这回难道会是个例外？

　　该消息虽然有点虚，但后市仍有可能继续推升股指，毕竟如今有太多个股本身具有反弹动能，出些好消息不过是锦上添花，若没有消息顶多是涨得稍慢点罢了。

　　操作上，投资者不宜过度追涨，预计今日股指会有所震荡，不排除午后冲高回落的可能，所以即使要买，最好也要等周五或下周一再看，估计股指会蓄势一两天再接着上涨。从中线看，如果有关方面能忍住发行大盘股的冲动，那么本轮股指反弹或能维持数周时间。

　　反弹刚刚开始，投资者没必要急着出逃，估计近期买股者最终多少会有所获利，而降印花税后被套的投资者可能需“交点学费”才能出逃，全身而退的难度颇大，力争从重亏便成浅亏便算成功。