好市多磨 长线仍将寻底

　　每经记者 郑步春 发自上海

　　上周末消息呈正面引导，但没具体救市措施，在上周五美股暴跌带领下，周一沪深股市大幅低开，盘中一度反弹，但其后在中石化(600028，收盘价11.69元)大跌带动下收于低位。收盘沪综指跌2.5%报2760点，深综指跌1.9%报780点，成交剧缩，个股多数下跌。昨人民币再创汇改后新高，显示上层特别在意压制通胀这一事实。

　　近期美国经济情况趋坏，许多金融企业曝出不是很好的消息，引领股指连续杀跌，道指23个交易日中共跌9.85%至11842.7点，离前低11635点仅1.8%空间。美股作用于港股和在港上市的H股，使之也出现连续调整。

　　中石化有学习中国联通(600050，收盘价6.51元)的恶兆，似有见利好派货嫌疑，这反映出我们机构的固有思维方式，令人失望。笔者认为中石化完全复制联通恶劣走势的可能性不是很大，因为成品油调价不会只有一次，其后续利好很难出尽。

　　美国发生的情况颇具提示性，据美国内部人股票交易研究机构WashingtonService的数据，上月全美10大炼油公司高管共买进200万美元自家股票，买进金额为卖出金额的2倍，买超额达8年最高水平。华尔街分析师将高管买股现象理解成油价不久将转势的前兆。由于原油成本大增，今年第一季美国炼油公司获利剧减98%，标普500指数的石油、汽油加工制造商分类股指今年大跌42%，股价低得十分“诱人”。

　　A股虽然很弱，但管理层似乎很在意目前的点位，这使未来消息面继续偏暖的机会相当大，这种情况下股指会暂时稳定，极可能维持低位整理状态。投资者目前宜持股观望，不必追低割肉，要走也最好逢高减仓，也可逢低接点货做些短差，料短期内股指不至于跌得太多，甚至还有可能因某些利多喊话而出现些稍大反弹。

　　从技术面上看，目前大盘有一定的成底可能，因为下跌五浪十分标准，但技术上具有成底可能和最终真正成为底部还需要其他事件配合，可惜目前的情况不是十分配合，最不配合的地方就是“安抚”，这其实会妨碍主力去骗取筹码。

　　散户不交出筹码，主力是不会做的，这听上去很残酷，但不幸这是事实。大伙均认为是底或怀疑是底，其最终的结果便极可能是“干耗”，即不断横盘震荡，最终因基本面生变，因某一方“变节”结束该盘整。

　　笔者认为，最终某一方 “变节”的结果多半是跌，即久盘必跌。时间拖得越久，基本面越不利于多方，因为银行、地产板块后患未尽。从最新资料看，大体可判断未来数月楼市有可能出现明显调整，许多中小开发商资金链可能崩断并波及银行，如果此事不幸成真，那么由于这两块极带指数，所以大盘短线虽然有可能探底回升，但长线多半还得寻底。