暴跌中机构投资行为调查

　　本报记者 包 涵 赵文佳 北京报道

　　破三千，十连阴，上证指数仿佛在用自己的走势告诉广大股民“熊市中怎么跌都有可能”。

　　从6月3日到6月17日的10个交易日里上证指数从3456.58点暴跌至2794.75点，并首次创下“十连阴”纪录。虽然周三上证指数大涨146.36点，让投资者在绝望中看到一丝曙光，但周四狂跌192.24点把前一日的红线又吞噬殆尽。投资者对目前的市场心灰意冷，市场的交易量也萎靡不振。据统计今年一季度沪深两市日均交易量仅有1600多亿元，二季度截至6月16日，更是下降至1260亿元。

　　博时华夏逆市做多

　　Topview数据显示，6月3日始17日终结的十连阴中，基金是当之无愧的做多主力。总净买入约为56.45亿元。其中博时、华夏、南方、华安、中海等基金奋力做多，净买入均在5亿以上。

　　即便如此,面对营业部和T字头来势凶猛的144.78亿总卖单，基金仍是无力招架。单是国泰君安的券商自营盘席位，就在连阴的10日中净卖出约12.33亿元。此外，国信证券自营盘、中邮、申万巴黎、南方基金也都抛出6亿以上卖单。

　　基金为何逆市做多？这是否显示了它对A股市场的信心？说到信心，也许只有仓位可以给出真实答案。

　　德圣基金研究中心的仓位测算数据显示，在暴跌的市场环境下，基金也显示大面积减仓，但多数基金主要是由于持股市值下跌带来的被动减仓。值得注意的是，前期一直坚守高仓位的基金在暴跌中开始大幅减仓，显示基金整体上看多信心已接近冰点。

　　“这轮大跌中，基金仓位水平分布继续向轻仓方向转移，重仓基金数量仅占到全部测算基金的7.6%，首次突破10%。而前期坚持轻仓策略、减持基本到位的基金，基本采取了持仓观望的策略。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春分析。

　　“基金在这个时候自愿加仓的可能性微乎其微，‘上面’的授意也许是他们做多的主要原因。应该说基金确实为稳定市场做出了一定贡献，可是基金也不是公益机构，钱还是来自普通投资者，市场的风险不应该由向基金身上转嫁。”一位市场人士向记者表示。

　　QFII瞄上中国人寿

　　最近，中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部在暴跌期间连续几天大举买入中信证券，总买入量约为3亿元。并在招商银行与浦发银行身上大做短线。6月18日，它又将目标瞄准了中国人寿和中国平安，频繁买进。

　　中金公司上海淮海中路营业部因为在业内普遍被视为QFII集中营而备受市场关注，在4·24反弹行情之前，该营业部曾经成功抄底，而从6月18日的表现来看，其在前几日连阴中的介入再次获得了报偿。

　　最新的报告显示，国内第55家也是最新一家的QFII——美国道富银行已在当月迅速完成A股开户。

　　而从以往经验看，每次外管局对QFII制度进行更改的时候，都是在内地A股暴跌之际。3月中旬，外管局一改去年2月以来停止审批QFII进入中国的状况，先后批准哥伦比亚大学QFII资格和韩国保德信资产运用株式会社QFII牌照。这三家机构都在获批QFII资格的当月完成A股开户手续，这种“反常举动”在一定程度上显示其对“十连阴”的A股市场仍抱有较大信心。