熊来了 股民彻底没了信心(2)

　　-暴跌原因

　　多重因素导致市场信心匮乏

　　从近期A股市场来看，笔者认为多重因素导致投资者信心下降，而这些因素具有阶段性不确定性，因此投资者对于A股市场的投资应以谨慎为主。

　　全球性通胀加深A股基本面不确定性

　　世界性的通胀步伐已经形成和加快，能源价格、农产品价格、住宅业和货币市场政策不容乐观。而通货膨胀严重的越南在6月爆发了金融危机，股市、楼市竞“折腰”。总体看，从今年初以来，通胀已使得全世界股市均表现不佳。正是在这样的大环境下，中国A股市场的基本面面临着极大的不确定性。

　　平安跌停减持信息动摇蓝筹股股价

　　中国平安周三再次出现一笔大宗交易，成交金额逾5亿元，且成交价格是按照其二级市场跌停的价格。从中国平安的持仓来看，主要为基金重仓持有，而从基金持仓成本来看，明显不会出现低位大幅度割肉式的杀跌，除非基本面出现了大的利空因素，因此笔者认为中国平安减持更大层面来自于非流通股解禁部分的减持。从该机构大宗减持的行为来看，对周四相关个股也形成一定的影响，比如中信证券、招商银行、兴业银行等。因为，这种大量跌停的减持反映出基本面的严峻。

　　全流通格局下的心理预期影响

　　2008年6月18日，中国第一只全流通股“三一重工”复牌，其大股东调高减持价，该股出现了大涨，但周四就出现了疲软。从该股大股东调高减持价来看，对市场短期有一定的影响，但随着中国平安大宗交易跌停的减持的出现，可以预见的是，今后A股市场仍会有其他品种出现大量的减持。分析三一重工大股东持仓成本来看，成本较低，其两年后仍可以获利出局，由于A股市场小非解禁累积已到相当程度，加上大非解禁的开始，这些低成本的流通股份会对市场带来怎样的冲击目前尚难以准确预计。但可以预期的是，随着A股市场的成熟理性发展，对中国A股的股价结构性影响将非常之大。九鼎德盛 肖玉航

　　-分析师观点

　　扭转颓势亟待稳定预期

　　10连阴后的一根长阳，让多少投资者如同看到久违的希望之光。而昨日的无情大阴棒不但彻底吞没了长阳，而且将市场再度打入“跌跌不休”的黑暗之中。当短短8个月走完了上一轮大熊市的4年熊途，市场的信心彻底崩溃之时，如何尽快稳定市场预期已成当务之急。

　　阴吞阳市场再现迷茫

　　大盘在出现史无前例的10连阴后，周三大盘终于出现一根146点的大阳线，投资者曾经对此寄予极大的希望。然而，昨日市场让投资者极为失望，人们并没有看到持续性的做多热情。隔夜美股再度下跌的阴影让沪市低开20点，港股的低开低走与A股形成了互相拖累的走势。上日走势坚挺的有色股变得疲软异常，钢铁、地产、汽车等基金重仓股快速下滑，大盘由此一路走低。午后利空传闻不断的市场开始加速下跌，个股争先恐后地直奔跌停，两市最终有900多家个股跌停。

　　昨日沪市大跌192点的大阴线完全吞食了上日146点的大阳线，股指再创2748点收盘新低，大盘重新探底的迹象极为明显，投资者重陷寻底迷局。

　　当务之急是稳定预期

　　值得关注的是，近期市场已经陷入了纯粹的“熊眼看市”。市场遇利空下跌，遇利多也下跌。例如CPI回落了，有人便说PPI在走高，要看看后几个月；明明6成公司半年报预喜，但就是有人说中报业绩肯定下滑；美国次贷危机对美股的影响目前仅仅如此，但还是有人说，次贷危机的影响没有完；希望减少外贸逆差是宏观调控的目标之一，如今顺差减少了，有人又说外贸形势不好了；国家希望GDP适当减速，但GDP有所回落了，又有人说经济恶化了；近期越南股市出现暴跌又成A股可能受影响的元素。

　　记得在998点向6124点挺进的时候，2000点时有人看3000点，4000点时有人看5000点，6000点时有人看8000点、10000点。如今正好反过来，跌到5000点有人看4000点，跌到3000点有人看2800点，破了2800点有人看2500点、2000点。

　　所以，当务之急是有关方面应该让投资者有一个稳定的市场预期：A股市场到底多少点才有投资价值。三一集团给了市场一个预期——55.76元下方不减持，于是股价涨了。当众多基金群体也陷入“羊群效应”之时，这种预期看来更加重要。

　　世基投资 王利敏

　　做赔钱的女股民

　　难上加难

　　“如果股市再继续下跌，她那绷紧的弦随时可能断，这是我最害怕的事。”40岁的周鸣低头蹙眉，双手深深地插入发丝中。从这个月初开始，他的妻子卢霞情绪一直不稳定，爱看一些跳楼自杀的负面新闻。面对几乎濒临崩溃的妻子，周鸣喃喃自语：“该怎么办？”

　　全部积蓄入股市亏惨了

　　周鸣和妻子卢霞工作稳定，女儿乖巧听话，一家三口原本其乐融融。结婚没几年，卢霞开始涉足股市，渐渐将家中全部积蓄都投了进去。

　　然而去年以来，大盘连连下跌，从6000多点跌到了现在的2000多点。跌了就补仓，再跌再补，循环往复，尤其是最近的“十连阴”，全家在股市上的投资一下子亏了几十万元。周鸣着实感到了压力，让他没想到的是，妻子卢霞的反应更严重。

　　妻子处于崩溃的边缘

　　起初，卢霞下班回到家就闷闷不乐，一句话也不愿多说，吃完晚饭后就关上门，把自己锁在房内，家里的气氛一下子就僵了。“妈妈怎么了？”上初中的女儿很奇怪，周鸣只能叹息摇头。他知道，妻子是不想把坏情绪带到家里才选择了沉默。

　　就这样，卢霞把自己闷了好几天。随着股市继续“下挫”，她的情绪开始“恶化”。一天晚上，卢霞下班后，显得烦躁不安，而且火气很大，一件小事就能触发她的怒火。谁跟她说话，卢霞都会皱眉嚷道：“别说了，烦死了！”

　　看到妻子这样，周鸣默默地对自己说：“我千万不能垮，如果我垮了，整个家就垮了。”

　　过来人：别把所有的积蓄放到股市里

　　“怕啥？900多点都挺过来了。”市民老张在上个世纪末踏入股市，算来也是个老股民，和卢霞的情况一样，老张几乎把全部积蓄放到了股市上。当得知卢霞的情绪因股市大跌发生波动后，老张豪气地说：“安心地过日子吧，几年后失去的钱肯定还会回来的！”

　　有位老资格的股民希望通过快报提醒大家，股市有风险，最好别把所有的积蓄放到股市里。

　　(文中人物皆系化名)

　　快报记者 解璐