市场主力必将抱团做多

　　记者 钱妤 王惠康

　　据业内人士昨晚透露，今天，各路基金公司管理高层聚会，或将要求基金公司“抱团做多”。

　　昨日，沪指放量收复2900点，对于昨日的市场大涨，基金公司人士普遍认为，将之视作反转信号的依据并不充分，目前只能说是反弹，而如果没有进一步的外力推动，反弹的高度也有限。

　　未来短线判断

　　昨天个股普涨，板块全面开花，其中以江山股份、浏阳花炮为首的化工股，以国阳新能为首的煤炭股，以华闻传媒为首的传媒股，以锡业股份为首的有色金属股涨幅均超过了4%，是主要做多动力。此外，新能源、奥运、钢铁、电力等板块亦表现活跃，只有ST板块和纺织机械板块微跌。

　　技术派人士认为，昨天大盘早盘考验5年均线时获得支撑，展开强势反弹，并收复2800点和5日均线失地，日K线报以放量中阳线，意味着短线的跌势将暂告一段落，市场开始反弹。短线股指在收复5日均线后，距离10日均线及3000点仍有一段距离，在此牵引下，有继续反弹的可能。

　　天治基金投研人士认为，对市场有实质影响的因素并未发生重大变化，将昨日的大幅上涨视作反转信号的依据并不充分，未来短期表现难以判断。投资策略方面，仍建议投资者多看少动，等待走势更加明朗。

　　华富基金研究总监表示，昨日的上涨，目前来看还只能说是反弹，毕竟宏观经济目前的数据还不支持反转。“如果能有外界的力量推动一下，此次反弹的高度也许更高一些。如果没有外界的力量，纯粹靠市场自身的一种技术性比较强的反弹的话，可能这个高度也有限。”

　　而汇丰晋信投研人士则指出，从中短线的情况看市场仍处于反复探实底部的过程中，后市需要关注的是更多结构性的机会。

　　基本面未变

　　昨日受访的基金公司人士则表示，目前，政策全面放松的可能性不大。部分基金公司还因发表对近日市场看空言论而受到批评。因此，基金公司内部现在查得特别严，不能对短期市场做出任何评论。

　　“昨日的大涨更多可能是技术层面上的反弹，技术上有反弹的需要，从宏观经济面及宏观紧缩政策上来看，我们的预期没有太大的变化。”一基金公司投研人士表示。

　　申万巴黎竞争优势股票型基金拟任基金经理表示，目前，还没有看到宏观调控政策放松的明显迹象。昨日的大涨还是市场已跌出了投资价值。不过，在昨日市场跌破了2800点，回到了2007年2月份的水平后，基金较市场估值的认同度明显增加。

　　“从估值来看，目前市场的市盈率水平进入到比较合理、甚至相对较低的水平。目前市场的主要担忧还是2009年的宏观经济形势和上市公司业绩方面存在的不确定性。”天治基金投研部门人士指出，经过连续大幅下跌，目前市场的估值中枢进一步下移，从未来业绩的情况来看，2008年业绩增速的下降是肯定的，但是继续保持增长也还是很有把握的。

　　估值处于较低水平

　　汇丰晋信投研人士认为，截至6月12日，沪深300市盈率已经低于美国标普500的市盈率值，而对比中美两国的经济发展前景，中国的长期成长性要领先于美国。这也从一定程度上反映出，抑制当前股价的主要因素是心理层面的恐慌情绪。

　　广发核心精选基金拟任基金经理认为，当前沪深300指数成份股按2008年业绩的动态估值倍数约17倍，意味着以该市盈率计算的基础年收益率可以达到5.88%，比一年期人民币存款利率高出100多个基点，显示出A股市场泡沫已被挤出。

　　在昨天的回升过程中，成交量也出现急剧的放大，显示出有场外资金进场抄底，这将有利于反攻的延续。但反弹首先仍然是要关注10日均线3020点附近阻力，投资者需要重点关注这一区域的压力。后市只有突破这一阻力，并且在量能的持续放大和热点的支撑下，市场才能够走出快速回升行情，否则3000点下方的震荡探底还会出现。

　　目前大部分市场人士将昨天的反弹视为技术性反弹。而事实上股市创下十连阴以来，技术上已经是连续超跌，之所以在昨天才产生反弹动力，与政策面的共振不无关系。