机构论市：短期关注量能变化(2)

　　阶段性反弹已来临

　　周三大盘以一根多日不见的大阳线收盘，成功站上5日线，成交量也显著放大。技术上看，一个阶段性反弹已经来临，预计今日仍会调整冲高，继续收复失地，上方的有效压力位应是上方孤岛位置。投资者面临一定的短线机会，但中期调整走势仍未改变，对后市不能过于乐观。 (汇阳投资）

　　机会就在超跌股中

　　⊙国元证券研究中心 康洪涛

　　由于前期股指出现了历史少有的下跌，促使蓝筹板块中的“石化双雄”、有色、金融等表现强势,对股指形成了明显的拉动作用。周三市场的涨跌家数之比显示多方力量有所加强,成交量也出现同比放大,表明市场的承接力度开始增大,预示近日两市很可能会出现技术回抽反弹走势。

　　对于近期走势笔者认为，尽管市场面临信心的极度缺失，但市场的投资价值已经凸显，非理性杀跌形成的极度超跌促成了周三大盘近5%的大幅反弹就是一个佐证。另外，三一重工的郑重承诺,也将减缓市场对抛售压力的恐惧,使市场的投资底气有所回升。但由于昨日技术回抽时间过快，必然会导致后市出现一定的分化，在目前恐慌局面尚难打破的情况下，市场机会可能主要集中在超跌低价股身上，后期大盘经过快速恢复性上涨后将进入震荡筑底阶段，投资者不宜在股指的波动中追涨杀跌。

　　而从技术上分析，在跌市中选股必须要注意“质”，而银行板块目前动态市盈率仅有11倍，是处于整个A股市场的估值低洼，再加上后续的成长性较为明确，因此银行板块的中线投资价值已重新显现。同样，地产股也处于目前整体估值水平之下，处于相对合理的区间，所以在市场调整后新的价格构架内，基本封住了大盘进一步大跌的空间，所以市场存在反弹的动力。另外，从历史的周线系统预测统计可以看出，2008年4月3日那周，25周均线与37周均线死叉，该周是大盘阶段性见底反弹的一周;2008年4月25日那周，25周均线与50周均线死叉，该周大盘阶段性见短线底反弹了两周;2008年5月16日那周，25周均线与62周均线死叉，该周大盘相对高位短线反弹收出一周小阳;2008年6月10日那周，25周均线与75周均线死叉，同时，2008年6月10日那周，37周均线与50周均线死叉，形成三组均线在不同空间交叉同步共振现象，这是值得重点关注的技术现象，也可以看出目前市场的反弹可进一步延续，有望在众多蓝筹股的估值相对合理情况下，迎来个股超跌后的投资机会。故而，在市场急跌之后，往往隐含着较大的转机，而急跌过程其实也就是市场释放风险的过程。因此，笔者建议投资者近期不必因大盘持续大跌而丧失操作的信心，6月份的机会可能就集中在超跌后的这一阶段上。可以逐步“轻大盘，重个股”，博取个股超跌后带来的技术性交易机会。

　　反弹持续性有待确认

　　⊙中信金通证券 钱向劲

　　周三沪深B股上演绝地反击行情，其中沪B指开盘后低开低走,指数最低见202.02点，离200点整数大关仅一步之遥，此时终于有逢低买盘介入，在买盘的推动下个股展开强劲反弹，最终沪B指收于次高点218.32点，大涨10.02点，涨幅为4.81%。全日振幅高达8.79%。深成B指盘初触及3819点新低，后逆转收高，全日上涨95.97点，报4005.69点，涨幅为2.45%。

　　从盘面观察， 医药、化工及参股金融概念股领涨，激发其他个股快速回升，至收盘，两市B股几乎全线飘红。从板块表现来看，参股金融整体涨幅居前，其中，海欣B股上涨8.49%，凌云B股上涨6.21%，大众B股上涨6.24%。化工股也有较好表现，丹科B股以涨停报收。

　　整体看，在连续收出阴线后，B股大盘终于跟随A股出现了反弹走势，不过以目前整体的内外部环境而言，对于大盘技术性反弹力度仍难以乐观，投资者应注意把握调整持仓结构的机会。