意料之外和意料之中的反弹

　　股市在线博众研究部(www.secon.cn)

　　大盘奋力反弹，长期连续下跌累积的买盘非常凶猛，市场人气一度高涨。上证指数收盘报2941.11点，涨146.36点，涨幅为5.24%。深证成指收9903.14点，涨473.64点，涨幅为5.02%。市场成交量放大非常显著，两市成交量超过1000亿，沪市成交额为712亿，深市成交额为341亿。

　　市场呈普涨之势，各个板块都出现不同程度的上涨，有色金属。煤炭石油和供水供气等板块排在涨幅前列，煤炭股表现好于大市跟最近能源价格居高不下有很大关系，煤炭石油板块中，黑化股份、煤气化和兖州煤业等个股均停在涨停榜上。中国石化今天也表现出色，尾盘被拉涨停。连中国石油这样的大笨象涨幅也达到5.58%。

　　商业连锁、房地产和酿酒食品等板块整体表现落后大市，投资者对调控重点行业的担心仍没有完全释怀，商业和消费类个股前市的抗跌性明显，反弹也较为乏力。弱势板块也可能在下一步的反弹中被市场挖掘，我们认为房地产板块单纯从估值角度来看已经具备投资价值，但是在行业仍然偏冷的情况下，不具备彻底扭转的环境。

　　大盘连续10天下跌，创下连续下跌的历史记录，一方面是因为投资者对通货膨胀的担忧，另一方面则完全是投资者心里的脆弱。对通胀预期的担心从各项宏观经济数据可以看出，但是投资者心里的变化没有人能够说的清楚。市场上谣言满天飞，随着股指的下挫，市场上的利空传言也不断升级，从某种程度也可以反映出大家的恐慌心态。

　　意料之外和意料之中的反弹

　　这次反弹即在意料之外，也在意料之中，在意料之外是谁也没想到今天会涨那么多，在意料之中是投资者都预期到会有大的反弹。不管是经济学家还是炒股高手，都不会有人告诉你明天股指涨多少，也不会告诉你会跌多少。所以每天把心思放在研究股指上，估计以后投资路程不会轻松，因为这几乎和借助迷信没有多大区别。

　　投资者都是人，谁也没办法预见未来股指会怎末走，但是估值理论给了我们一个很好的方法，那就是找到被市场遗忘的锚，如果你找到个股的锚，你的投资也会非常轻松，无非是高卖低买，往兜里塞钱而已。投资就是跟人性作斗争的过程，看透了这一层关系，你的投资才会不那么心惊胆颤的。

　　我们很希望有一张透明的网，能看出谁在市场慌乱中买入，谁在慌乱中忍痛割肉。但是没人能告诉我们，借用股民的话来讲，市场没有专家，只有赢家，赚钱才是硬道理。这次市场大跌超出很多人的想象，让很多投资者亏损严重，但是大多散户投资者把时间用以发泄不满，并没有把此次下跌作为一次负面教材，不断让自己反思，总结经验和教训，提高风险防范意识。如果说失败也是一种财富的话，我认为这次大跌是给我们一次最好的财富课堂。总之今天股指大涨，在我们的预料之外，更在我们的预料之内。