恐慌性杀跌 两市再创新低

　　银华投资

　　周二(6月17日)A股市场早市在石化双雄和银行股的推动下一度短暂冲高翻红，但午后随着地产、有色、券商等权重股的跳水而急剧杀跌，各类个股全面下挫，市场恐慌性气氛有所增加，最终两市股指再创本轮调整新低，其中，上证综指收市大跌79.35点失守2800点大关，日K线上呈现罕见的十连阴走势。今日上海综合指数开盘2873.13点，最高2893.47点，最低2769.12点，收盘2794.75点，跌幅2.76%，成交449.5亿元；深圳成份指数开盘9793.15点，最高9918.08点，最低9345.30点，收盘9429.50点，跌幅4.03%，成交238.8亿元。两市共有160只股票上涨，1289只股票下跌，8家涨停(不含ST股)，量能同比相差不大。

　　上午两市平稳开盘后虽有所回升，但短期均线的压力依然明显，股指保持震荡走低态势，沪指最低探至2838点。盘面看，蓝筹板块中的金融、钢铁、汽车表现相对强势，以中石化为首的权重股走势稳定，对股指支撑作用明显，此外，军工、农业、化纤、煤炭、电子信息、钢铁等板块表现活跃，券商股和部分地产股有所调整，而成交额再创地量，表明市场的观望气氛依旧浓重，短线面临方向性选择；午后，在场外主动性买盘严重不足的情况下，A股市场不堪重负只得选择向下突破，首先是海通证券封住跌停，带领券商股集体跳水，甚至早市护盘的石化双雄、银行股等亦反手杀跌。受此拖累，上证综指盘中急泄，一举跌穿2800点大关，市场恐慌性气氛有所增加，跌停个股急剧上升，板块尽墨，而量能较之上午大幅放大。盘面观察，沪市前二十大权重股仅有1只上涨，两市共有八成以上个股下跌，其中跌停的非ST类股近160只，而跌幅超过5%的个股更是多达860只，市场人气较为萧条。两市共有旅游、券商、纺织、有色、地产、物流、造纸等20多个板块跌幅超过5%。

　　由于近期南方20省市洪灾险情持续升级，加上油价持续高企，投资者对于经济衰退和宏观调控忧虑重重，从而引发信心缺失，市场抛压明显增加。从两市K线形态看，深成指形成九阴夹一阳的极弱走势，沪综指则出现罕见的连续十个交易日的下跌，短线技术指标严重超卖。我们认为，在持续下跌已达20%的情况下，后市股指的反弹随时可能展开，大跌之后，不宜再行杀跌。操作上，由于目前盘面热点缺乏，反攻动力不足，股指短线虽有技术性反弹的需求，但抢反弹还需谨慎，从中线角度考虑，观望或逢高减仓是较为稳健的策略。