市场难改弱势 大盘二次探底

　　东方智慧

　　周三股指延续昨日走势，惯性下挫，盘中一度跌破3000点关口，并直接考验前期低点。随后在抄底资金的介入下，重新站上3000点，最终以3024点报收。但总体来讲市场仍然很弱，成交量再次出现萎缩，显示出投资者观望气氛浓厚，资金进场意愿不强。

　　从盘面上看，地产银行两大权重板块依旧表现低迷，有色金属、汽车、电子信息等板块同样跌幅居前。受端午节期间消费需求增加等因素影响，农产品价格结束延续8周的跌势再度小幅上涨，带动了前期调整较充分的农业板块走强；而市场对于融资融券推出的预期使得券商股今日全线大涨，有望成为首批试点券商的海通证券更是逆势涨停，成为今日市场上少有的亮点。

　　另外，近期被市场广泛关注的5月宏观经济数据今天起开始陆续公布。数据显示，我国5月份的工业品出厂价格指数(PPI)较上年同期增长8.2%，创下3年来新高。这表明在四川地震和人民币升值的双重影响下，工业品价格继续加速上涨，暗示通胀形势可能会更加严峻。而在微观层面上，资源价格改革可能会滞后于人们的预期，因为政府目前仍然高度担忧资源价格上涨对通胀和经济的负面影响，短期内价格调整难以成行。在这一背景下，前期基于价格改革预期而上涨的 “石化双雄”和电力股难以获得支撑，使得股价走低的几率加大。

　　从技术角度看，周二的向下巨型跳空缺口与前期的降税缺口形成一个岛型反转，形态上是典型的向下突破，空头长驱之下，多头毫无抵抗之力。从形态上看，现在C5浪的形态概率比较大，若C5浪=C1浪，那么C5浪的幅度至少应该在3786-1346=2440点一带。若按0.618算，C5浪在2954点。本周也是自6124点以来的第34周，也是一个中期时间窗口，希望大盘能创出一个中期底部来。然而，前期2990点的政策底，许多投资者又会寄希望于管理层救市，但从管理层角度来看，严防发生全面通胀更加迫切。因此，即使后市走出一个失败的C浪来，创出一个中期底部来，也难以产生一轮大级别的反弹行情。

　　综上所述，我们认为经过两天的快速下跌，做空动能得到较好的释放，如果明天公布的CPI数据相对乐观，短线或将有所反弹，但就目前市场的总体情况来看，再创新低几乎成为必然，因此建议投资者多看少动，认真挑选优质个股，待大盘稳定后再行介入。