民族证券　邓悉源

　　5月23日，中国电信业重组正式拉开帷幕，中国铁通并入中国移动，成为其全资子企业。除此以外，据权威消息称，中国联通将分拆双网，其中CDMA网络并入中国电信，保留GSM网络与中国网通组成新的联通集团。伴随着“六合三”的改革重组完成后，3张3G牌照也将发放。有专家估计，按进度国家或将在今年第四季发放3G牌，最快明年第三季中国将步入第三代移动通信时代。业内预测，根据电信业重组方案，3G牌照最有可能的发放方式是：新中国移动获得TD-SCDMA牌照，新中国电信获得CDMA2000牌照，新中国联通获得WCDMA牌照。

　　在整个3G链条中，能够最先受益的是3G设备提供商，而不是运营商，因为3G的建设对网络运营商来说主要是资金的投入，回报要等待3G技术成熟以后才会逐渐取得，而3G设备提供商在3G建设中就可以从卖设备中得到收益。据国金证券(600109)预计，3G牌照发放后三年，3G网络设备投资规模分别为363.6亿元、330亿元、287.7亿元，项目投资规模预计分别为808.1亿元、825亿元、846.1亿元，三年累计投资2479.2亿元；手机规模分别为693亿元、876亿元、966亿元。受此利好消息刺激，前期3G题材个股曾有出色的表现，目前经过一轮充分的调整后3G个股在周二盘中走势尤为抗跌，表现出明显的止跌回升势头：中卫国脉(600640)、中国联通(600050)、兆维科技(600658)等均明显强于大盘。我们认为，在奥运会即将召开的情况下，电信巨头之间突然进行的重组也就意味着中国3G或将开始启动，建议关注低价的光纤通信龙头企业法尔胜 (000890)。

　　公司年产光纤约300万芯公里，2004年公司的光纤、光缆和光器件通过了包括中国移动、中国联通、网通在内多家电信和广电企业的入围许可证，为公司的销售奠定了良好的基础，迎来了3G设备升级大时代。公司在光通信领域的影响力位居我国十强，是目前国内唯一拥有自主知识产权的光纤预制棒生产企业，下属和拥有世界领先技术的澳大利亚国家光电子研究中心合资创立的法尔胜光子公司，开发出具有自主知识产权的MCVD加OVD混合光纤预制棒生产工艺技术，制订了国内第一个G.652光纤预制棒标准，实现了规模化生产。

　　今日在恐慌性抛盘的打压下，A股市场遭遇近期少见的暴跌，个股更是哀鸿遍野，两市跌停股票达千余支，大盘放量下跌令市场看空气氛浓重，然而法尔胜(000890)在前期低点附近受到有力支撑，萎缩的量能显示市场惜售心态明显，良好的比价优势加上低点有效支撑将使得该股近期有望展开强势反弹，可重点关注。

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