利空突袭A股 股指考验政策底

　　齐鲁证券

　　端午节后第一个交易日，A股市场突然迎来多重利空——存款准备金率年内第五次上调，油价大幅飙升，以及美股暴跌近400点。种种因素的突然来袭，使得周二股指开盘直接回补4.24缺口，此后一路大幅下挫，最低探至3045.06，政策底已近在咫尺，这一切都为本周A股市场的走势蒙上了一层浓重的阴影。

　　可以说，是内紧外压造就了周二大盘恐慌性抛盘的出现。

　　央行在上周六傍晚宣布，决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款，地震重灾区法人金融机构暂不上调。这是央行年内第5次上调存款准备金率，上调后，存款准备金率达到17.5%的历史高位。很明显，此举将有效地收缩流动性。然而在股票市场本已比较弱的时候，此举对A股市场的压力就显得尤为明显，而资金饥渴型的企业的受此影响更是突出，周二盘中地产股、银行股领跌直接加快市场下行。另外值得关注的是，此次存款准备金率的上调幅度达到了1个百分点，远远高于前几次每次上调0.5个百分点的幅度，这也显示出当前宏观经济形势依然严峻，我国从紧货币政策不变的背景下，A股市场同样面临重大考验。

　　内紧环境不变的同时，油价上涨、美股疲弱等外部压力同样加重了国内市场的悲观情绪。上周五，纽约原油期货价格再度狂飙，盘中曾摸高139美元/桶之上，收盘较前一个交易日上涨超过10美元，这也创出了历史新高。在美国劳工部发表报告称5月失业率上升幅度为20多年以来最高水平后，美元汇率走跌，加之摩根士丹利预测称油价将在一个月内上涨至150美元记录高点，多重因素推动着油价的大幅飙升。而油价大幅上涨，对全球经济将产生很大的破坏，其直接的影响就是增加了各类企业的生长成本，吞噬了企业的利润，如炼油、航空、运输等行业，将是油价上涨的最直接受害人，石化“双雄”、航空股、汽车股、电力股等，周二盘中也明显遭到了抛售。市场疲弱的状态下，就连将从油价上涨中收益的部分行业，如原油的替代产品，新能源、煤炭等行业的个股表现亦是差强人意，种种表现已将场中悲观情绪刻画的淋漓尽致。

　　从前段时间市场的表现来看，市场不断创出地量，显示出市场上交投的清淡，资金的观望情绪浓厚，同时市场中的机会也在大大降低。而周二股指下挫伴随着成交量的放大，恐慌性抛盘明显出现，资金流出的明显使得后市如果没有进一步的利好出台，股指将再度考验3000点的支撑已经变得几乎没有悬念。

　　这样的市场环境下，在操作上，投资者还是应以观望为主，控制仓位，不要盲目抢反弹。做短线的资金，同样需要谨慎操作，一定要快进快出并设好止损位，保持相对良好的心态。