回补缺口是基金的阴谋

　　股市动态分析

　　主流资金与非主流资金在中国联通上的互战，使市场新增了下跌动力。过去一周竟有四天，中国联通对指数的负贡献达第一位。两路人马不能形成合力，是市场始终不能摆脱困局的主要因素。我们现在之所以处于困境，不赖天灾也不赖外部环境变化，今天的困局完全是因为去年8、9月份主流资金的胡作非为带来的后果。观这期间基金们的运作方式，实在不敢令人恭维，而4月24降税后，基金再次成为市场的“反动势力”，到底是拿别人的钱砸盘不会心疼，难不成如此份额的缩水也是价值投资的体现？

　　看看现在的市场，有多少品种已经远远跌破原来主流机构的估值定位，现在还在下跌，只能说明当初他们的判断本身就是错误的，而现在他们不仅自己在付出代价，还拖着整个市场为他们的错误买单。中国联通之役，就是这种心态的典型表现。而两路人马对决，让我们更敬佩私募们的敢作敢为。到现在，管理层是不是应该好好思考下我们多年来的基金管理制度了？假如私募与公募有同样的募资平台，假如私募的市场份额与公募相当，市场可能就不是现在这种样子。说实话，挺鄙视公募们为掩自己的无能，以及满足自己阴暗的小内心，不惜一切时机地在市场制造恐慌的举动。而我们从长期的成交回报数据分类持仓曲线变化看，可以很明显看出基金们反市场而动的愚蠢表现，不少股往往是基金大幅减仓后，才出现大幅飚升的行情。大户持仓曲线与机构持仓曲线呈明显负相关状，不知道这些自诩为业内精英的主流人士，对此能作何解释？

　　实际上国内经济并没有想象的那么糟，可以说无论外围还是内部，我们能见到的最坏的时候已经过去，尽管地震给经济带来的影响一时还无法衡量。但毕竟那不是中国的经济发达地区，对中国经济的影响只会是局部的。而我们更应该看到面对灾难，各界倾力所做的努力。某些行业不仅不会受负面影响，反而会因灾后需求的激增而受益。主流们刻意强调负面影响，无非是为了满足自己的阴暗小内心。甚至连越南小国的金融灾难也拿来说事，也不想想越南证券市场不过是区区150亿美元的市值，负面倍数即使是10倍吧，也只够我们的市场跌几天而已。讲白了，主流们之所以迟迟不顺应政策做多，还是因为没有看到明确的政策变化，其中，信贷政策的变化应该是他们最关注的东西。

　　从技术层面讲，下面那缺口不补了他们也不踏实。近一周来，刻意地在权重股上制造麻烦，还是为了迫使股指下行回补缺口。否则留此隐患，将来怎么涨也还得回来补。而从成本分布看，上方的陈旧套牢盘筹码不向下松动，他们会感觉吃大亏了。尔虞我诈的市场，不就这么回事嘛。最可怕的是我们注意到至今为至仍然有明显的利益输送，部分公募基金在低位区域将筹码倒给关联私募大户，你真以为著名的徐菊仙与金顺法“雌雄二仙”是大散户吗？要真这么想，你就太不了解中国证券市场的潜规则了。

　　5月6日由于基金的负作用，之后上证指数进入下行通道运行，至今，这个通道已经运行了23个交易日。本来上证指数自4月22低点上行就不是一个推动上行，这点我们前面已经作过说明。因此，5月6日之后是不是就是5522点下行的第C-5是值得考虑的事。我们注意到这段下行C的第一段(1月14到2月1日)运行了15个交易日，第三段下行运行了44个交易日。而由于政策性支撑，使主流们不敢于国难之后大肆做空，因此，第五段下行变得平缓而漫长。但不管怎么说，其时空应该与前两段下行有相应的关系。15的倍数可能就是这个关系的要点。因此，未来股指尽管可能继续下行，但我们认为仅从上证指数而言，下行的速度不会很快，应该是继续以低量形式运行。毕竟该割的早已割了，现在只是场内的短多获利筹码在折腾。而最令我们担心的是，深综指距缺口的距离尚远，这个阶段非主流资金表现积极令深综指更显强势。而主流资金明显要在这上面作文章，因此，建议提防主流资金在权重股上制造视觉震撼，其意还是与非主流资金争夺市场的控制权。

　　不过，从上证指数的波动结构细节，以及地产、金融、石化几个板块的波动，地产龙头已经走完下行结构，金融龙头招行结构也将完成。而石化股波动只是一级回压，并非是下行推动结构。

　　综合评判，回补缺口后如果有板块成建制集体放量上行，则市场局面可能出现扭转。现在还没到那一步，就静坐看看主流资金们怎么恶心人得了。但我们从市场的板块运动状态看，明显过去一周在中盘绩优股中有长线资金流入。如果把时间放长点看，我们认为在3300之下，很多个股都是极具投资价值的。再低的点位我们不是没见过，有价值的品种并不会因为主流反向操作而失去价值，无非就是时间拖略长点，就当是投资有价值的企业吧，你总得给段时间让人家经营，短视者如何能成价值投资者？