银华投资：多空对峙 节后再战

　　银华投资

　　A股市场周五(6月6日)早盘跟随美股高开，但其后因中国石油、中国石化大幅下挫，从而拖累大盘快速回落，盘中虽受到钢铁、有色和券商股的推动一度回稳，但尾市随着地产股的跳水再度急挫，最终上证综指连续第四天收出阴线，并且深沪两市创出近一年半以来的成交额新低。今日上海综合指数开盘3362.01点，最高3371.28点，最低3312.72点，收盘3329.67点，跌幅0.66%，成交434.1亿元；深圳成份指数开盘11832.82点，最高11871.59点，最低11670.65点，收盘11733.97点，跌幅1.06%，成交232.4亿元。两市共有627只股票上涨，785只股票下跌，11家涨停(不含ST股)。

　　早盘两市股指运行呈现高开小幅震荡格局，多空双方围绕昨日收盘点位再度展开拉锯，盘中做多热情受到抑制，个股依旧多数下跌，不过整体幅度都不大。钢铁、银行、煤炭、电力股表现较好，中石油和中石化有所修整，地产股表现则依然较为疲弱，市场整体走势相对显弱，均线系统仍构成明显反压；午后，尽管中石化、中石油等权重股一度有上拉动作，环保、有色、建材、农业等板块也有一定表现，无奈做多动能有限，没有明显的领涨龙头，难以激发市场人气，加上量能始终不能放大，两市大盘最终掉头向下，双双创出当日新低。

　　综合来看，由于近期大盘IPO放行，中国建筑将融资超过400亿元，引发了市场对于流动性的忧虑情绪，加上端午节假期来临，对于消息面的变化仍有一定的忧虑，从而导致了今日场内的逢高抛压，部分资金或提前离场以回避短期冲击，反映在量能上的极度萎缩，多空对峙观望的气氛较重。我们认为，目前持续地量预示着变盘即将出现，投资者操作上仍需保持谨慎，若后市仍无成交量放出，则市场将进一步延续近期缩量震荡、重心下移的格局。不过，国内下周将陆续公布5月份宏观经济数据，其中下周四将公布5月份CPI数据，而市场普遍预期CPI增速将有明显回落，节后有望刺激资金进场博弈。