把握总体机会 关注局部风险

　　东海证券 王兴俊

　　虽然盘中有过数次挣扎，周四沪深股市最终还是重复了黑色的故事，虽然跌幅不是很大，但普通投资者无心恋战的心态已经一览无遗。从全天的行情看，煤炭股的整体弱势严重打击了多头持股信心，而午后券商概念股的拉升又平衡了煤炭股带来的恐慌心态。就板块涨跌的内因来看，山东省出手干预煤炭价格的消息使得煤炭板块成为惊弓之鸟，而午间台湾金管部门开通两岸股市互投的消息又使得券商股得到了短线追捧。而从市场内在结构来看，煤炭股的调整主要是因为高处不胜寒带来的调整压力，在大盘差不多跌了50%之后，许多煤炭股还在创新高，这似乎有些不和谐。煤炭价格不断上涨当然是利好，但我们不要忘记，煤炭资源最终属于政府，在煤电价格严重错位的时候，在电价上涨不现实的时候，政府具有调节煤电企业利润的很多手段。所以，此时煤炭股整体回调并没有什么奇怪。当指数从6000多点回到3000点附近的时候，市场机会总体已经大于风险，这样的机会值得我们去把握，但市场的局部风险也客观存在，此时，我们既要把握总体机会，又要关注局部风险。