缩量震荡 股指难逃弱势格局

　　东方智慧

　　今日早盘依然维持震荡格局，虽然一度翻红，但是立即遭到空方打压，并创出424以来新低3326.54点。午后大盘继续震荡，股指反攻均无功而返略有偏弱。最终，上证指数收3351.65点，跌19.58点，成交541.14亿；深证成指收11860.27点，跌110.22点，成交232.44亿元，两市涨跌家数基本持平。

　　从盘面来看，近期持续下挫的三大权重股中石油、中石化和中国联通有所企稳，股指受权重股调整的压力有所减缓，人气板块券商股的全面走强对市场的人气恢复起到较大的促进作用，银行板块中浦发银行、兴业银行的走好也将对金融股的转强提供契机，虽说目前股指几乎受到所有中、短、长期均线的压制，指数中心仍在持续下沉。

　　技术上，上证指数短期仍维持弱势，上证指数虽在3300点整数位置上方与“4.24”跳空缺口内部受到短暂支撑，但整体弱势特征难以改变。部分券商股虽有逆势上扬的表现，但市场整体活跃程度不断下降，成交金额持续萎缩。技术上，中短期均线构成阻压，在短线回调告一段落之前，操作上仍然需要保持谨慎观望。

　　从宏观基本面看，宏观经济的增长再次进入良性增长区间，但经济增速下滑可能超过预期。备受关注的是，6月10日开始，国家统计局将逐步公布5月份的经济数据。这有可能引发市场打破目前的弱市平衡，寻求向上突破的契机。

　　国家统计局近日发布的宏观经济景气指数预警信号图显示，我国宏观经济连续第4个月处于稳定状态的“绿灯区”。同时，反映经济运行状态的预警指数今年以来首次出现了下跌。通胀有明显回落迹象，食品和农产品价格已经连续8周下降，随着物价指数翘尾因素的消除，市场强烈预期通胀回落，通胀的回落预示着经济增长的最大风险的消失，避免了经济大起大落的风险。从目前市场综合环境看，尽管大盘蓝筹整体估值已趋于合理，但资金供给失衡使市场对整体估值更加苛刻。

　　从以上几个方面来看，目前市场确实处于一个相对微妙的敏感阶段。短期内仍将维持弱势整理格局。