6月2日机构异动股解密评级参考 (2)

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　大行评股：雷曼调高招行两年盈测 目标价至36.76元

　　股票评级☆☆☆☆★

　　雷曼兄弟与中国招商银行(03968)管理层会面后，决定将招行今年及明年的盈利预测分别调高7.4%至254亿元人民币及1.6%至344亿元人民币，H 股目标价亦由原来的35.53元升至36.76元，投资评级维持“增持”。

　　雷曼发表报告指出，即使宏观环境面临挑战，但相信招行前景仍然向好，估计净息差按年计会持续扩阔、贷款增长强劲(年初至今升9%)，非利息收入亦有理想的增长。招行管理层认为，下半年的主要挑战包括资产质素及资金成本可能上升。

　　雷曼认为可能收购永隆银行(0096)的消息已反映于招行之股价上，倘若成事，招行或有再融资的需要。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：金晶科技 产业链一体化形成 投资优势显现

　　股票评级☆☆☆★★

　　金晶科技(600586)因产业链完善而凸显出投资优势。公司全资子公司海天生化百万吨纯碱项目将于6月18日正式投产。一期投产60万吨，公司先安排生产重质纯碱，二期40万吨将于8月8日投产。按照公司纯碱销售策略，公司纯碱项目65%的产品供自身使用和销售给关联方，剩余产能将在淄博周边市场销售，纯碱产能完全释放后将成为公司未来业绩最大的增长点。同时，公司另一个核心产品超白玻璃一季度产销超过30万重量箱，价格稳定在200元/重量箱，成本控制在80元/重量箱，毛利率依然维持在50%以上，目前超白已经接到的订单有100万重量箱。预计今年产销将在200万重量箱左右，超白玻璃08年贡献的利润大概在1.8亿元。目前公司本部的生产线已经全部使用的是天然气，下半年淄博市政府将在开发区建立一个煤焦气厂，届时公司将完全用煤焦气代替天然气做燃料，成本有望进一步降低。天相投顾认为，公司内在价值增长将自2009年开始加速，2009-2011年是金晶科技内在价值增长最快的时期。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避