彼得林奇的方法寻找快速增长型牛股

　　-红周刊特约作者 金益

　　不同的公司提供了多样的投资机会

　　在投资大师彼得·林奇看来，值得投资的公司可分为六类，即：稳定缓慢增长型公司、大笨象型公司、快速增长型公司、周期型公司、资产富余型公司和起死回生型公司。一般来说，这六类公司都能为投资者带来收益，也为对风险与收益有不同偏好的投资者提供了可供选择的余地。

　　在上述六类公司的前三类中，从缓慢增长、适度增长到快速增长，这些公司均有一个稳定的、可预料的增长水平，林奇将其年增长率大约分别界定为2%～4%、10%～12%和20%～25%，相对应于目前的中国，其年增长速度分别对应大致是10%～20%、50%～60%和100%～130%，投资者可以通过上市公司的财务报表特别是年报去进行分析。

　　不言而喻，能上涨10倍甚至10倍以上的大牛股，往往将在快速增长型公司中产生。所以，我们找寻的大牛股也将把重点放在快速增长型公司，以及超快速增长型公司上。而对于周期型公司、资产富余型公司和起死回生型公司来说，虽然同样会产生大牛股，但由于这些公司更多地具有突发性与不可预测性，难以通过上市公司的年报进行理性分析，因此，本文不将这些公司作为寻找大牛股的依据。

　　从快速增长型公司中

　　寻找大牛股

　　在证券投资中，能寻找到真正属于快速增长型的公司进行投资，恐怕是大多数投资者的最大愿望。那么，快速增长型公司又有哪些特点呢？在中国市场上，又有哪些公司属于快速增长型公司呢？

　　1、“快速增长型公司”的特点

　　林奇毫不掩饰地说，“快速增长型公司”是他最喜欢投资的类型之一。他认为，如果投资者仔细选择，就会发现这类公司中蕴藏着大量能涨10～40倍，甚至200倍的股票。这类公司的特征是：

　　(1)规模特点

　　这种公司通常规模较小，但却有很高的增长率，在中国，这一类公司的增长率应该是年净利润增长100%～130%的公司。显然，对公司规模大小的确定，应该结合各国的具体实际来判断。在美国属于规模小的公司，在中国很可能是属于大公司，而在中国属于规模大的公司，很可能在美国只能算是中等公司甚至小公司。

　　另外，判断公司的规模大小，还得结合行业来看。一般来说，成熟行业的公司规模相对较大，而新兴行业、高科技行业相对来说小公司更多。如钢铁行业中的小公司，在其他新兴行业中很可能就是属于上规模的大公司了。

　　(2)行业特点

　　一般来说，“快速增长型”公司大多处在快速增长型行业中。但是，快速增长的公司与快速增长的行业并不完全等同，也就是说，在快速增长型行业中也会有增长较慢的公司；同样，在增长并不快速甚至停滞的行业中，也会有快速增长的公司。对于林奇来说，他甚至更喜欢在他并不看好的行业中去寻找快速增长型公司。