十大券商预测下周大盘

　　以抵抗性震荡盘跌为主

　　□申银万国 钱启敏

　　本周沪深股市震荡整理、小幅盘跌，成交量明显萎缩。从目前看，除偶有短线向上脉冲外，行情总体上仍将维持震荡盘跌走势，投资者在操作上仍应谨慎应对。

　　首先从盘口看，近期股指呈现且战且退、抵抗性下跌的态势，已经构成新一轮的下降通道，虽然目前股指仍围绕在500日均线附近徘徊，但明显缺乏反弹动力。而且，市场成交量持续减少，交投清淡，市场多头缺乏激情和自信，即便出现无量反弹，在技术上也没有代表性。目前的技术格局和2002年暂停国有股高价减持后引发的“6·24”行情比较类似，在经过一轮快速冲高后马上恢复谨慎状态，但最终却是继续向下探底。同样，如果比照去年“5·30”调升印花税之后的大盘走势，只要倒过来看，目前的回升乏力同样可以得到印证，最终的结果都是维持原有的趋势。

　　其次，从本周盘中引发的几次反弹原因看，大多属于捕风捉影式的市场传闻，其中包括成品油定价机制的放开、可能会推出股指期货等，但反过来仔细推敲，这些传闻在近期兑现的可能性都很小，只是借题发挥而已。另外，盘中热点此起彼伏，有色、金融、券商、煤电、软件、石化等各有表现，但基本都是昙花一现式的行情，就像此前的医药、水泥、建筑等板块本周回调一样，说明热点不具有可操作性，短线追涨很容易被套，这也是本周成交萎缩的一个重要原因。

　　因此从总体上看，行情缺乏上升动力，以抵抗性震荡盘跌为主，由于个股缺乏可操作性，因此仍建议以轻仓观望为主，多看少动。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看空

　　下周区间 3250-3500点

　　下周热点 题材股。

　　下周焦点 政策面和成交量。

　　消息面和外围走势是两大关键

　　□东方证券 莫光亮

　　近期分别受油价改革和股指期货两大朦胧消息的刺激，中石油、中石化呈现出明显的强势特征，银行等权重股也一度短暂表现。市场机构先后运作市场权重最大的两大板块，显示出稳定市场的意图，对沪综指在印花税缺口上方总体维持平稳发挥了至关重要的作用。但整体而言，除中国石化外的大部分权重股仍然没有明显的走强迹象，工行、中行、人寿、交行等仍未摆脱月K线上的弱势格局，显示市场主流机构仅是在局部范围内展开做多，全面而坚决地做多尚欠缺决心和信心，抑或仍在等待更好的时机。

　　以基金为主的市场主流机构目前整体仓位不高，增仓做多的空间不小，但要其操作上趋于积极和进取，需要宏观经济前景的进一步明朗，至少也需要政策面的实质性组合利好的鼓动。在此意义上，我们认为后市行情发展取决于政策消息面的变化。

　　外围市场走势也是影响A股后市方向的关键因素，本周虽有所反弹，但力度明显不足。外围市场近期明显趋弱，显示境外主流机构对次贷危机后果和发达经济体经济前景的态度，可能正由前期的谨慎乐观转变为中性或适度悲观。若外围市场短暂反弹后继续走弱，势必在一定程度上拖累A股走势。

　　操作层面上，下周沪综指若真正突破上方密集的均线(即10、20、30、60日均线)，同时市场成交持续放大，则后市行情发展将趋于乐观，投资者可顺应形势转而积极做多，否则，对短期市场采取适度的谨慎态度仍属必要。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 3250-3600点

　　下周热点 航空制造、参股期货、券商。

　　下周焦点 政策面，市场成交额变动，权重股、H股走势。

　　短期下跌空间较为有限

　　□上海证券 杨明

　　本周虽然大盘维持整理格局，但市场人气却在后半周有所回升。两大权重股中石油、中石化本周稳中上扬，尤其是中石化本周上涨5.62%，对指数稳定作用明显，并同时带动了新能源股成为亮点。因消息面刺激产生的局部热点依然活跃，期货概念股表现强势，其他金融股亦出现不同程度的活跃，券商股本周亦较为活跃。

　　总体上来看，市场仍呈偏暖氛围。证监会有关部门负责人日前指出，基金公司在维护资本市场稳定方面要有大局意识，要坚持价值投资、长期投资和规范投资理念。此外，从资金面来看，基金发行将进入密集时段，6月份将迎来新基金入市高峰，若能按时结束募集，未来一个月成立的偏股型基金数量将超过今年以来的总和。随着部分蓝筹股平均市盈率的持续下降，已吸引了部分机构资金的关注，因此，随着基金等市场增量资金的逐渐进入，以及对于“大小非”解禁压力有所减轻及逐步规范化，短期内大盘下跌空间较为有限。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 3350-3600点

　　下周热点 新能源、参股金融板块。

　　下周焦点 基金发行节奏、基本面动向。