两大积极信号 六月有望迎来转机(2)

　　大蓝筹跃跃欲试市场有望重演二八格局

　　今年上半年，题材股大行其道，灾后重建、创投概念、期货概念等题材个股在游资的追捧下展开猛烈上攻。

　　不过，最近几天这种状况开始改变，以石化双雄、武钢、宝钢、电力为代表的蓝筹股，似乎重新夺回了主动权。6月大蓝筹有望占据上风。

　　蓝筹股跃跃欲试

　　上周，以石化双雄为代表的蓝筹股已经开始跃跃欲试。在国际油价大幅上涨的背景下，市场开始预期国内成品油价格可能调整，于是，中国石化上周 放 量 上 涨5.62%，并创出了本轮反弹以来的新高。

　　从资金流向看，主流资金流入中国石化的迹象十分明显。同时，中国石油也逐渐在17元附近构筑起平台，并首次周收盘站在了5周均线和10周均线的上方。从技术面分析，石化双雄的K线形态已经走好，具备了发起一轮反弹的可能。

　　除了石化股，电力板块、钢铁板块、金融保险板块在底部经过长期缩量整理之后，也已有企稳迹象。

　　大蓝筹估值偏低

　　经过今年初的雪灾之后，分析师纷纷下调了上市公司的盈利预测，其中净利润预测增长由2007年底的36%下调至28%。

　　不过，银河证券认为，2008年全部上市公司的利润增速仍然会接近30%。此外，在央企整合逐渐加快的情况下，上市公司的业绩将会获得较多的外延式增长。因此，投资者对上市公司的业绩增长不必过于担忧。

　　银河证券认为，目前A股市场的静态市盈率已经降至25倍，2008年动态市盈率21.9倍；上证50指数静态市盈率不足22倍，2008年的动态市盈率只有19.2倍；沪深300指数市盈率为24倍，2008年动态市盈率为20倍。很明显，在我国经济长期快速增长的预期下，大蓝筹股的投资价值显著。

　　“二八格局”有望重演

　　分析人士指出，5月是游资大行其道、猛炒题材股的一月，而到了6月，随着市场重新回归价值投资主线，题材炒作可能随之降温。尽管部分主题投资如奥运概念、通讯题材可能依然有短线行情，但整体思路极有可能转移到蓝筹股，市场可能重新回到“二八格局”中来。

　　目前，各行业的估值水平存在较大差异，动态市盈率最低的钢铁股只有13.2倍，最高的农林牧渔超过了40倍，其他估值水平较低的行业还有房地产、金融、交运设备、交通运输、造纸等。银河证券认为，证券、保险、银行、地产、有色金属等行业，由于价格超跌，其价值被严重低估，具有较高的投资价值。

　　银河证券的分析师认为，大蓝筹的估值水平其实相对偏低，未来市场有望向价值回归，并重拾升势，从而推动大盘的回升。