稳定是今后一段时间首要任务

　　尽管从技术面上看后市仍有调整需求，但鉴于目前特殊的市场环境，稳定，将是今后一段时间大盘运行的主要特征，市场以时间换空间来完成大盘的调整要求，为中期行情的展开奠定基础。

　　杭州新希望

　　本周大盘呈现震荡下行的格局，周跌幅超过4%，市场运行情况进一步走坏，但值得欣慰的是，大盘仍在3500点左右徘徊，并且维持了高位震荡整理特征，同时，管理层对做空市场的行为表示了严重关切，在一个侧面暗示了市场稳定的重要性。

　　信息面较为复杂

　　周三大盘在中石化和中石油两大权重股的带领下强劲反弹，力保3300点不失，尽管周四相关部门就导致其上涨的原因进行澄清，但两只权重股的强势仍旧值得称赞，成为稳定大盘的核心力量。无论是传言导致上涨还是其他深层次的原因，两大权重股的表现已经显示出了大盘在短期内以及今后一段时间稳定的重要性。

　　一方面，汶川大地震导致国内经济局势更加复杂化，需要充分的时间为灾区经济重建布局，并调整已有的宏观经济布局。很显然，避免股市的大起大落，是一种大宏观的需求。稳定的资本市场将逐步恢复自身的功能，发挥资源优化配置的作用，有望在灾区重建过程中发挥重要的作用，提供银行等间接贷款企业所不能提供的支持。因此，当前股市稳定是一种十分现实的需要，其价值超越了普通意义上的稳定。

　　另一方面，目前的市场信心在“4·24”之后得以一定程度的恢复，但在诸多不确定因素如人民币升值进程的变化、地震影响以及机构调仓等行为的影响下，再度趋于不稳定，特别是在大盘技术面上存在二次探底要求的情况下，稍有风吹草动，市场将步入第二次探底旅程。如此，后市大盘重树信心将更费周折，这将阻碍股指期货、创业板等一系列金融创新的推出，延误资本市场市场化、国际化的进程，而目前这两大需求显得十分迫切，并且因为外部金融秩序的混乱，我们的机会十分难得，不容错过。从市场发展的层面看，稳定需求也是强烈的。

　　从上述两个角度分析，当前市场的稳定有其内在的和外在的需求，都十分重要，维持稳定是重中之重。也正因为如此，部分基金的非理性做空行为遭至证监会的点名批评，尽管管理层干预操作行为的做法并不合情理，但在当前的情况下，这是有必要的。

　　震荡代替调整

　　尽管从技术面上看后市仍有调整需求，但鉴于目前特殊的市场环境，稳定将是今后一段时间大盘运行的主要特征，并以震荡代替调整，以时间换空间来完成大盘的调整要求，为中期行情的展开奠定基础，预计短期大盘的波动空间将十分有限。因此投资者更应该以积极的态度对待市场波动，并把握获利机会。操作方面，总体看市场风险不大，但缺乏短期操作的空间，建议回避蓝筹中估值过高的个股，而相对低估的其他个股是较好的买入机会，灾后重建题材股谨慎对待，同时继续看好股指期货概念和创业板概念。