后市如何还看权重股的脸

　　-广州证券 袁季

　　热门板块不宜盲目跟风

　　统计显示，截至5月20日共有125家上市公司披露了地震灾害影响情况，受影响较大的公司43家，其中川渝地区公司占22家。

　　二级市场方面，尽管东方电气、宏达股份、峨眉山等个股调整幅度较为明显，但川渝板块整体表现强势，自5月12日～22日，该板块有44只个股上涨，涨幅超过10%的有26只。此外，灾后重建板块也有突出表现，如祁连山、杭萧钢构、太行水泥等区间涨幅超过40%，由于部分品种短期升幅较大，且估值偏高，投资者应警惕获利盘回吐，不宜盲目追高。

　　权重股表现决定后市

　　在始于4月22日的上涨行情中，指标股贡献颇为突出，特别是截至5月5日第一波段上涨中，沪深300成分股中露天煤业、国金证券、海通证券、兰花科创、中信证券、兖州煤业、武钢股份、华能国际、三一重工、中金岭南等涨幅都超过40%。由于短期升势较急，部分领涨品种步入整理，指数也由快速上升转为震荡整理。5月13日，受地震因素影响，当日上证指数下跌1.84%，次日快速回升并收复失地，期间权重成分股发挥了积极作用，50只成分股中有29只涨幅超过市场，浦发银行、邯郸钢铁、武钢股份和上海机场涨幅超过5%。

　　5月20日市场出现快速调整，当日上证指数下跌4.48%，收于3443.16点，这是4月24日以来最低收盘指数，次日大盘一度继续下探，前期留下的跳空缺口面临封闭的威胁。此时权重股联袂走强，尤其是中国石化、中国石油表现强劲，另有华能国际、国电电力、中国神华、申能股份、中国联通等涨幅均超过4%。

　　由于权重股对指数的影响较大，且对市场人气的带动也较其他品种更为显著，因此，市场后期的走势在很大程度上将受该板块的影响。

　　需要提醒的是，受国际油价狂飙创新高和美联储下调经济成长预估并暗示进一步降息的可能性不大等因素的影响，美国股市周三大幅下挫，道指创下2月底以来最大的两日跌幅，投资者应留意外围市场表现不佳可能带来的不利影响。

　　行业表现差异较大

　　今年以来市场主要处于调整格局，趋势性投资机会不如前期，机构投资策略偏向于“自下而上”寻找机会。但各行业的市场表现依然存在较大的差异，根据WIND对自年初以来至4月22日WIND四级行业指数的表现进行统计，各行业指数均出现不同程度的下跌，跌幅最小的是农产品、化肥与农用化工等，而航空、综合性石油天然气、贵金属与矿石、人寿与健康保险等指数跌幅超过50%。

　　再对4月22日～5月22日区间进行统计，煤炭与消费用燃料、复合型公用事业、石油天然气设备与服务等指数涨幅超过27%，同期还有约40%的四级行业指数表现弱于上证指数。这在日间市场波动中也有体现，根据钱龙系统对行业板块的排行，5月21日涨幅居前的是采掘业、石化炼焦、水电煤气、化学制品等4个板块，涨幅分别达到6.68%、4.77%、4.12%和3.28%。

　　个股方面，采掘业板块有中国石化、准油股份、国阳新能、中海油服、开滦股份、中国石油、恒源煤电等涨幅超过5%；水电煤气板块中以电力股表现最突出，豫能控股、九龙电力、西昌电力、明星电力等涨停。

　　投资者可加强对行业投资机会的关注，策略方面以两条线索为主，一是景气度高且趋势延续的，如农业、煤炭、医药等，二是有可能处于业绩低谷的行业。石油石化及电力行业可继续留意，此外电信业重组拉开帷幕也将带来相关个股的投资机会。