股市中期反弹震后将继续

　　国泰君安

　　地震无阻中期反弹

　　这场地震影响范围主要为四川绵阳地区，且该地区不是交通枢纽；震中汶川县经济并不发达，绵阳地区有一定工业基础，但经济总量不大。四川是农业大省，地震对猪肉价格会造成一些冲击，但对全国经济影响不大。

　　抢险救灾和灾后重建将能提振当地需求，但基础设施建设将是一个长达数年的过程，短期拉动并不明显。

　　市场方面，本次地震将对大盘产生短期负面压力，但对基本面影响并不很大，且灾后重建将对经济有一定的提振作用，宏观调控也可能略有松动。相信如果大盘下跌至一个较低的水平，管理层将进一步释放救市政策来保持股市稳定。

　　川渝地区的企业生产经营将受到负面影响，主要包括电力、粮食食品饮料生产、家电电气、有色金属生产、旅游、交通运输、电信运营等行业。保险行业由于保险覆盖面较小，影响较小。

　　救灾与灾后重建对一些物资产品需求起拉动作用，包括以下行业：医药、工程机械、重卡、建材、通讯设备等。

　　宏源证券

　　市场信心逐步提升

　　随着大盘蓝筹股股价前期的下跌和优良年报、季报的公布，投资人将会发现很多股票已经被市场错杀，因而低位买盘将会增加，这将对蓝筹股股价的稳定进而大盘指数的稳定起到积极作用。

　　短线上，大灾当前，稳定压倒一切，市场不可能出现大幅度的下跌，因此，题材股的机会也是交易型的，延续不追高不杀跌，短线快进快出的操作思路。

　　中线上，奥运股、创投、股指期货概念股将逐步升温，而灾后重建的建材、钢铁、医药、工程机械等板块也将反复活跃，市场信心会逐步提升。

　　投资者要大涨不追高，采取减仓策略，持续回调甚至是单日大幅下跌后，不恐惧不继续杀跌，采取加仓策略，才能在振荡中获取较高的收益。

　　申银万国

　　政策反弹推动主题投资

　　市场仍处反弹格局，未来1-2个月市场可能呈现热点纷呈的态势，由于宏观形势不确定、政策更多是针对资本市场而非宏观经济以及基金小型化、操作波段化等因素，各类主题投资可能大行其道，从风格上看，自下而上的选股和中小盘行情将占据主流。投资主题主要包括：

　　一、在油价一路高歌猛进的背景下，农产品和替代能源将继续受到市场青睐。

　　二、二季度开始，出口可能出现比较明显的恶化，再加上国内天灾，内需和重建的主题将受关注。

　　三、在5月底灾后的紧急救援基本接近尾声后，中国政府和人民一定会以巨大的力量和声势来宣传奥运。奥运主题有望在6月重新成为市场关注的焦点。

　　四、管理层支持做多的政策利好更可能直接落脚在资本市场层面，所以，资本市场制度变革主题(主要受益的是券商)和资产注入整体上市主题有望重新形成热点。