电力股领跑灾后重建主题

　　早报记者 葛佳

　　国际油价周三创出134.42美元/桶的历史新高，引发市场对于企业成本上升及通货膨胀的忧虑，而美股前夜的暴跌更是直接打击了投资者的信心，A股市场昨日早盘低开后急跌，上证指数一度下挫74.4点并低见3469.79点；随后在煤炭、电力、石化等能源股先后发力的推动下，上证指数一度翻红上涨13.83点；但由于“石化双雄”没能抵挡获利盘的抛压，拖累大盘尾盘再度回落。

　　至收盘，上证指数收报3485.63点，下跌1.65%；深成指收报12366.19点，下跌2.32%。两市共成交1424.53亿元，较前一交易日的1490亿元同比萎缩近半成。两市共有超70%个股下跌，沪市前二十大权重股仅有3只上涨，中国石油(601857)、中国人寿(601628)、中国平安(601318)等均跌逾2%。

　　机构连续6日净买入

　　“两市股指经过周三的惊天大逆转后，昨日平静了许多，发改委否认近期将开放成品油价格的传闻，使得石化双雄昨日冲高回落。”中原证券分析师张刚认为，市场暂时失去了“领头羊”，震荡整理就显得顺理成章了。

　　“不过，中石油、中石化昨日并没有跌多少，说明市场上还是有一定的护盘力量存在，大盘下跌空间也不是很大。”民族证券分析师陈伟表示。

　　“虽然发改委澄清了放开时间不在6月份，价格实际放开也存在预定困难，但并不表示以后不会上调价格，而且目前油价疯涨，使得这种非正常的倒挂现象很难一直维持。”宏源证券分析师唐永刚称。

　　东方证券分析师莫光亮则从另一方面指出，虽然放开油价管制的可能性被否决了，但市场关于中国政府未来将削减炼油企业暴利税的希望依然存在，这使该类股免于进一步大幅下挫。

　　据大智慧TOPVIEW数据显示，虽然5月20日上证指数回落161.6点，但是机构投资者买入金额和卖出金额分别为80.27亿元和64.46亿元，净买入15.81亿元，自5月13日以来机构投资者已经连续6个交易日净买入，为今年首次。分析师表示，这也在一定程度上意味着中线机会的逐步显现。

　　“灾后重建”分化依旧

　　上周整体走强的灾后重建板块，本周出现了分化的走势。其中，电力、化纤等相关板块继续跑赢大盘，但前期走强的水泥及医药板块中有不少品种已开始回落。四川路桥(600039)昨日则走出了其复牌后的第四个涨停。

　　“从上述品种来看，显然是以私募基金为主的游资主导，而基金等机构投资者依然较为谨慎，进场的积极性并不高涨。”唐永刚认为，该特征制约了股指的大幅上扬。

　　中原证券分析师张刚也表示，市场热点轮换比较频繁，投资者把握难度不小，因此建议投资者更多关注目前股价较为稳定的蓝筹股，选择一些估值相对较低、成长性较好的行业和个股，可能是较为明智的选择。

　　近三成个股补完缺口

　　在周三上证指数下探至3355.08点，距离4月23日指数最高点3296.72点仅58.36点之遥，市场就揣测起指数可能回补前期跳空缺口的可能，昨日的下跌使得更多人将近期目标点指向该处。事实上，目前已有近三成个股回补了其上升缺口。

　　据西南证券分析师张刚统计，截至5月21日，对处于正常交易、且具有可比性的1402只A股进行统计(考虑除权除息的因素)，4月24日至5月21日区间的最低价，小于4月23日最高价(即类比完全回补前期跳空上升缺口)的个股有399只，所占比例为28.46%，占近三成的比例。

　　张刚指出，和2007年年报相比，2008年第一季度季报业绩突然出现负面变化，对上市公司的股价表现产生了较大的影响。

　　尽管有近三成A股先于大盘回补了缺口，但张刚统计发现，仍有41只A股(除5月首发上市的公司)在本月创出了上市以来的最高收盘价位。其中除金钼股份(601958)、鱼跃医疗(002223)是2008年4月份首发上市的，联合化工(002217)、中国铁建(601186)分别是在2008年2月份、3月份首发上市的，余下37只A股均为2005年5月份之前首发上市的。

　　“在调整格局之下，逆势走强的板块和个股更能显露主流机构的操作迹象。”张刚称。