5月22日机构异动股解密评级参考

　　证券通

　　涨跌揭密：宁波华翔逆市上扬 军民结合未来增长明确

　　股票评级☆☆☆★★

　　宁波华翔(002048)周三在市场大跌的背景下逆市上扬。其实在之前证券通资讯终端就已经提示，公司成长性良好，获机构“强烈推荐”评级。资料显示，公司发展思路比较清晰，未来3 年快速成长比较确定。公司的陆平机器主要生产军用改装车，现在也生产部分民用产品，公司打算未来军民品并重，将自己变成一个专用车生产企业。由于去年有06 年的3 亿订单在当年结算，收入达到了11 亿元，基数增大，08 年增速将不会太快，估计收入和利润增速将在15%左右。公司的长消厂去年销售收入2 亿元，利润主要来自于参股49%的佛吉亚排气系统公司。公司改制后对管理体系进行了改造，经营效率大幅度提高，业绩增长主要来自于量的增长(大众和一轿)和效率提高，未来2 年收入和利润增长将超过20%。宁波和象山亮点主要在井上华翔和玛克特，08 年有3 款车供货、同时有5 款新车在研发，未来2-3年增长有一定保证。另外，公司海外战略比较清晰，通过收购一些有技术含量的产品建立全球供货平台，以点带面进入体系后再进行产品线的拓展。目前的收购在四季度将有比较大进展，如成功对利润增厚明显。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：稳健发展的局面已经构建　九芝堂盈利调高

　　股票评级☆☆☆★★

　　九芝堂(000989)经过了精细化管理之后，发展局面逐步进入稳健的阶段。其主导产品保持平稳增长。公司以三个销售较大的传统产品──六味地黄丸、驴胶补血颗粒和斯奇康为主体。其中六味地黄丸近年增速高达25%左右，驴胶补血颗粒能达到10%以上的增幅。斯奇康注射液目前的销售比较平稳。除此之外，二线产品增长迅速。另外，公司仍在积极研究新产品。公司把加强研制新产品作为发展战略的另一翼，目前研发资金约占工业销售的2%左右，未来将逐步提高到5%左右。长江证券认为，如果九芝堂能按照目前的模式稳定发展2到3年，业绩的逐步增长将使公司价值到得体现。因此调高公司2008年、2009年EPS预测分别至0.42元和0.51元。(证券通)

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　大行评股：花旗：调高海螺水泥评级至买入　目标87元

　　股票评级☆☆☆★★

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，花旗表示, 把海螺水泥(914.HK)投资评级由"卖出"调高至"买入", 将目标价由原来46.5港元调升至87港元, 主因该公司新水泥产能即将投产。 花旗分析师Thomas Wrigglesworth称, 海螺水泥新产能项目建在水泥定价相对较高、水和矿产资源及能源容易获得且当地政府大力支持的地区。 海螺水泥H股昨日收升3.3%, 报73.4港元。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：西山煤电　行业龙头地位不改　未来量价齐升

　　股票评级☆☆☆★★

　　西山煤电曾作为煤炭业的龙头领涨，未来会怎样？从公司的基本面来看，这种领导风范仍有望延续。首先公司未来未来数年煤炭产销量同比略有增加，2010年以后煤炭产销量会有快速增长。2007年公司商品煤销售量1640万吨，同比增长11.78%。2008-2009年，公司原煤产量增长主要依赖边建边产的斜沟煤矿贡献。其次，煤炭综合售价2008年大幅上涨35%。而公司销售的长协比例比较高，煤炭价格调整的频率要明显小于市场现货价格。而作为公司来说，未来的自产注入预期更值得期待，西山煤电集团内在产的煤矿还有四个煤矿(主焦煤矿一个，瘦焦煤矿二个、动力煤矿一个)，其煤炭产量和股份公司相当。给市场提供的想象空间不小。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　估值参考：厦工股份　多产品齐头并进　未来发展可期(增持)

　　股票评级☆☆☆★★

　　厦工股份(600815)装载机处于更新换代期，高端机受制于配件产能限制，但月产量有望翻倍。由于钢材价格的不断上涨，公司已酝酿第四次提价。08年公司预计出口整机量占比为总销量的8%左右，外销收入占比将达到10%左右，较07年大幅提升。挖掘机是公司未来的战略产品，技改扩产后，08年产能将达到2000台。叉车一期技改产能将达到5000台，预计全年销售3200台左右。小型工程机械由于配套属具众多，附加值高，未来有望成为公司新的利润增长点。目前集团资产中，多项自产都有望进入上市。未来发展可期。天相投顾给予公司“增持”评级。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐