游资机构联手导演大逆转(3)

　　研究员关注油价市场化

　　由于国际油价已经攀升至130美元/桶的高位，必然进一步加剧中石油和中石化的炼油业务的亏损，二季度的业绩必然比一季度业绩更差，这也成为了机构抛弃双雄的直接原因。

　　目前国内成品油价格被限制，而一旦放开油气价格，将大幅提升两家公司的业绩。

　　有趣的是，早在4月底，许多券商研究员就对两大石化股表示了浓厚的兴趣，在极短的时间内先后发布了研究报告，而且大都提到了油价与国际接轨的问题。

　　国信证券石化行业首席分析师李晨认为，中石油和中石化的业绩上升、股价上涨能够保障A股市场的繁荣与稳定，有利于扩大内需，相当于为中国经济加油。中石油与中石化拥有丰富的油气资源，现有中国石油公司的价值是受到扭曲和管制的，能源价格市场化后的中国石油公司的盈利必将大幅提升。对中国石油和中国石化分别给予“推荐”和“谨慎推荐”的评级。

　　中信证券也始终给予中国石油、中国石化“买入”评级，并且也特别提到“中石油各业务经营量同比明显增长，显示市场需求旺盛。但由于国家对成品油价格的从紧控制及石油特别收益金的征收，未来业绩改善需要政策支持。”

　　每经记者 曾子建 发自成都

　　后市展望：短期市场下跌空间较为有限

　　连续两日，沪深股市都出现大幅震荡，在昨日的反弹之后，多方开始重新掌握控制权，这一趋势能否延续？对此，多家机构的看法较为乐观。

　　游资机构联手出击

　　5月20日，在地震的余威中，沪深股市双双大幅下挫，空方占尽优势。不过，正当投资者以为市场还将消化地震带来的余波时，昨日上证指数却顽强展开反弹。最终，上证指数大涨101点，收于3544点，沪市共成交990亿元，较前一交易日有所放大。

　　上海证券的策略分析师王芬认为，之所以股指在近两日中一度大跌，很大程度上是由于“受灾股”复牌后纷纷跌停，加重了市场恐慌情绪。但昨日，尽管早盘市场十分低迷，但游资的动作却显得十分英勇。电力股、“灾后重建股”等题材个股纷纷大幅上涨。此外，石化双雄的意外大幅上涨，显然是主力机构的护盘行为。

　　尽管游资的英勇同样是以逐利为原则，但却冒着比以往更大的风险。而主力资金在目前点位，在中石油再度破发之际，紧跟游资进场护盘，也说明市场主力资金开始重新活跃。

　　不过，对于目前投资者的操作，王芬认为，投资者应该采取轻仓观望的策略，在指数已经彻底止跌回稳后，再采取相对积极的操作策略。

　　3300点再显政策底支撑

　　上海证券的策略分析师王芬认为，指数有望在回补缺口的过程中快速完成二次探底的过程。而3300点附近也是管理层呵护市场出台一系列政策的重要政策底线，因此大盘短期内次创下3000点以下新低的可能性较小。

　　尽管无法判断后市反弹高度有多高，但王芬认为，最起码在目前点位，股指继续下跌的空间已经很小。

　　平安证券的策略分析师李先明也指出，在市场看不清方向的时候，大资金敢于进场拉升中国石化和中国石油，其背后很可能有政策面的动作。李先明表示，“这波反弹行情，有可能创出本轮反弹新高，4000点应该会到。但还不好下结论，还需要先看看周四的表现。”

　　高通胀仍是市场最大的担忧

　　尽管市场在3300点附近再度受到支撑，但一天的反弹，依然无法消除担忧。

　　李先明认为，昨日的反弹不排除是对政策利好的一种预期，因此后市反弹能否持续，需要有实质性的利好兑现。此外，高通胀给市场带来的压力，也令市场较为担忧。

　　国信证券的汤小生也认为，地震对证券市场的影响有限，未来市场走势从根本上讲仍然由宏观经济等基本面因素决定，通胀压力增大，紧缩性政策可能继续制约金融地产等主流板块的走势。只有在政策做多的作用下，市场才有望避免非理性的过度下跌。