银华投资：反弹行情尚不能轻言结束

　　银华投资

　　周三(5月21日)是汶川大地震全国哀悼日的最后一天，沪深两市在以中国石化为首的权重股带领下全天呈先抑后扬的走势，盘中沪市表现明显强于深市，至收盘，沪指大涨逾百点，将昨日失地收复大半。今日上海综合指数开盘3414.34点，最高3560.53点，最低3355.08点，收盘3544.19点，涨幅2.93%，成交990.7亿元；深圳成份指数开盘12319.87点，最高12697.04点，最低12020.05点，收盘12659.82点，涨幅1.69%，成交491.8亿元。两市共有1188只股票上涨，217只股票下跌，近60家涨停(不含ST股)，量能同比出现一定放大。

　　受国际油价逼近130美元/桶、美股前夜重挫等多重利空影响，上午沪深两市承接昨日跌势继续大幅低开，各类个股全面普跌，上证综指最多下跌88.08点并低见3355.08点，大幅跌穿3400点关口，市场热点缺乏，主要集中在电力板块，而物流、电器、军工、造纸、农业、有色等个股则出现回落，权重股如中国石油略为偏弱，部分制约了指数，市场观望气氛浓厚。下午开盘后，深沪大盘继续在低位维持振荡，但3400点的失守激发了逢低技术性买盘的做多热情，接近14：00时，中石化、中石油等权重股纷纷展开拉升，A股市场迅速回升，市场多头人气得到极大提振，个股上涨家数及上涨幅度快速增加，14：08分，沪指率先翻红，至收盘，倒涨101.03点。盘面观察，沪市前二十大权重股仅有2只下跌，其中，中国石化封住涨停，中国石油亦劲升6.63%，两市共有接近八成个股上涨，其中涨幅超过5%的个股有191只，而跌幅超过5%的个股仅有11只。

　　整体来看，受地震的不稳定因素影响，周二市场在放量暴跌之后其做空能量得到一定程度的宣泄，而权重股趋势的相对持稳对大盘的稳定起到了关键的作用。在短暂调整之后，投资者发现这种影响只是局部的和暂时的，对上市公司整体并未造成实质性危害，而在市场下跌空间有限，稳定压倒一切的良好政策氛围下，股指的上涨已是顺理成章。我们认为，自4•22以来的反弹行情尚不能轻言结束。目前区域性局部灾害并不会对国民经济的稳定运行形成太大冲击，那种将国内地震与国外地震后的市场进行类比，得出大震之后有大跌的结论未免过于轻率。预计经过短暂情绪化调整之后，股指仍将重回震荡盘升之中，只不过后市振荡的幅度会有所加大，建议投资者短期应密切留意权重股动向。