蓝筹股进入合理投资区域

　　新报讯【记者 高广华】昨日，在权重股整体下跌拖累下，股指大幅回落。博时特许价值基金拟任基金经理陈亮表示，当前的A股市场估值水平已经进入相对合理的投资区间，从长期角度看，如果投资者具备一定的风险承受能力，投资正当时。

　　估值压力已经释放

　　陈亮表示，总体来看，压力主要来自于三个方面，第一是市场整体估值的压力，第二是CPI高涨导致的通货膨胀的压力，第三是来自于经济体系之外的压力等。过去半年多时间，一些突发性的事件，加之此前A股过高的估值使得市场出现快速调整，从6100多点到3000点，上证综指下跌近50%，成份指数下跌43%，如此短暂的时间内如此迅猛的下调幅度，历史上亦十分罕见。

　　陈亮表示，从目前的市场状态来看，估值压力已得到了很大程度的消化。以2008年上市公司的业绩预测来计算，沪深300指数成份股的整体市盈率约为22倍，银行股约为16倍，地产股约为18~20倍，钢铁股约为14~15倍。通过市场的调整，估值压力已经得到较好的释放，而从投资的角度来看，这些蓝筹上市公司的估值水平已经进入较合理的投资区域。

　　医药水泥板块继续看好

　　对于近期走势较强的医药、水泥板块，陈亮认为，能否走强关键看背后驱动的因素。从基本面状况看，医药和水泥长期的基本面驱动因素是具备的，由于今年财政政策投资的力度非常大，国家很多重点工程项目最近都已经开工了，所以对于水泥板块的拉动和长期驱动因素是比较明确的。

　　但是陈亮现在比较担心市场中的投机因素，由于大家对重大事件的反应过于强烈，投机因素使得这些股票的估值又被推向了一个高位，使这些板块蕴含了一定的风险。从长期投资角度看，估值水平是一个很重要的方面，如果估值水平相对较高，尤其是在医药板块，那么它未来的增长能不能对冲掉估值的高涨，这是一个值得研究和关注的问题。

　　长期投资正当时

　　陈亮最后表示，基于当前A股市场的整体估值水平，以及短期内影响市场的一些因素，从长期的角度来看，对于具有一定风险承受能力的投资者来说，投资A股正当其时。据了解，博时特许价值基金目前正在建行、工行、农行、中行、交行等行和各大券商机构发行。