申银万国：A股反弹格局继续延续

　　证券通

　　自今年1 月中以来A 股市场呈现跟随全球市场变动和宏观经济预期的被动运行格局。这两大因素的确是影响2008 年A 股市场运行的最关键变量；但就短期来说，在市场前期已对这两大负面预期作出相当程度的反应后；同时这两大因素又进入阶段性的稳定格局中时，A 股市场小心翼翼的被动局面可能会有所改善，包括对香港市场的担心和对通胀数据的担心。相对稳定的增长预期和外围环境，滞后于其他市场的价格修正动能，以及积极的政策取向，对A股市场的反弹格局延续提供了正面支持。