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结构性市场中投资机会依旧存在http://www.sina.com.cn 2008年05月16日 17:24 新浪财经
重庆东金 结合国内CPI居高不下,通货膨胀压力不断加大等因素影响,2008年后期A股市场将难再现单边上涨的态势。不过在这种结构性市场中,投资机会依旧存在。 上市公司2007年年报和2008年一季报验证了宏观经济的放缓趋势。从一季度业绩来看,2008年一季度的净利润同比和环比增速分别为4%和-12.59%。若剔除石油天然气,净利率的趋势相对平稳,但剔除金融后,净利率下降趋势明显。尽管上市公司利润增长有减速趋势,但从相关预测数据来看,总体上,上市公司今明两年的业绩增长仍将维持较快速度。 但另一方面,目前A股市场静态估值低于去年同期,动态市盈率(2008年和2009年预测市盈率)也在连续快速降低。实际上,市场经过超过50%的下跌之后,已处于估值相对安全区域。目前约27倍的市盈率,考虑到每年10%以上的GDP增长率,其估值可说比一些所谓的成熟市场更有优势,这就为A股市场的投资提供了较好的安全边际。只不过因为一些不确定因素的存在,市场暂时还缺乏坚定的做多者。不过做空者也明显有所收敛,如最大空头的基金,从近期的龙虎榜上就可以清楚看到,其卖出的脚步已大幅减缓,似乎是进入了一个观望时期。 因此在整个市场处于震荡向上、慢牛表现阶段,许多个股的表现将异常出色。毕竟目前相对宽松的环境,给许多个股提供了表现的机会。特别是与目前抗震救灾相关联的板块或个股,比如:医药、基建、食品等。 尽管市场在前期有所走强,但是市场投资者信心仍没有完全的恢复,从近期活跃的个股来看,短线冲高后往往出现快速的下跌,显示操作思维属于短线性质,持股心态还不稳定。近几日来,市场中的热点轮动速度有加快迹象,从农业股到医药股,然后再转到金属板块,几乎是一天一个热点,而这些热点股票的股东中均出现基金的身影,因此不排除基金在其中有所动作。但需要注意的是,每个热点板块表现完毕后,都可能出现较大幅度的调整。所以,在这种大环境大背景下,保持合理的仓位,保持安全的操作策略才是最重要的,也是投资者必需的操作策略。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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