辨认下挫因素 冷静面对重建题材

　　超思华科 温晓东

　　2008年5月12日一场忽如其来的地震给四川汶川县以及我国多个省市带来了极大的打击，受到地震灾害直接影响的是多达66家上市公司停牌。而上证指数也在前日经受了CPI指数高企、央行调高存款准备金率之后再次遭到牵连，上证指数昨日开盘即下跌111点，报3,515点瞬间击溃笔者在昨日评述文章中提及的具有形态支撑意味的3,585位置。不过随后在量能有所增加的情况下大盘进入了局部震荡状态当中，除此之外大盘在医药、农业、建材、钢铁等板块的带动下出现向上回补迹象，并且最终帮助大盘以下跌66点，报3,560点略有修复告收。沪市A股上涨317家，下跌431家。

　　昨日许多投资者认为前日尾市跳水的根本原因在于地震发生，但是笔者却在昨日的评述文章只字未提，似乎有洞察不足之嫌。对此，笔者只希望向各位投资者表述自己的观点和看法，14：28分发生的这场巨大的自然灾害影响无疑是巨大的，但是如果说市场在灾害发生11分钟之后，媒体尚未报道并不知道具体情况的环境下就以跳水应对未免有些牵强。相信包括笔者在内的许多人都是在前日夜间以及昨日早晨才对整个事态有了进一步的认识和了解，但是在一些欲盖弥彰的消息散布着面前，这无疑变成了极好的解释，还望投资者更加冷静的分析才好。诚然到了昨日大盘111点低开里确实存在着对于地震灾害消息的反馈，不过笔者始终认为这并不是主导。当市场的眼球再次被吸引到灾后重建问题上时，投资者是否应当考虑其中究竟是一厢情愿的猜测(由于年初雪灾发生后的重建工作引得相关股票涨幅较大，所以此时揣摩着又一次灾后重建受益)；抑或是机构投资者在一个调仓过程中的拉起热点呢？毕竟即使相信灾后重建将会令建材、水泥、钢铁等股票受益，是否也应当考虑受灾地区的具体情况，比如在汶川这个本就较为落后的地区即使重建又会带来多大的建材需求？另一方面，在医药板块涨幅位居大盘板块涨幅首位的时候，难道要认为九芝堂六味地黄丸和驴胶补血颗粒能够在受灾地区广泛推广么？对于一轮翻炒的灾后重建题材，笔者认为根基是很不稳定的，而相关数据已经表明短线的拉升是在大笔游资的积极建仓作为主要推力的，而恰巧市场认为受灾害影响而大笔赔付的三险除中国平安因召开股东大会而停牌外，其余两险跌幅均达到了5%左右水平，但是这种正常赔付的情况下股价因此而跟随下跌笔者认为是不应该的，毕竟保险公司并不可能是只收不付的纯赚行业，多个慎防其中打压建仓的心眼在笔者看来不是坏事。

　　综合上述，笔者只简单的概括为市场本身没有摆脱从紧货币政策带来的负面影响，而人民币汇率上升给企业带来的经营压力却一览无遗，面对高企的通胀短时间内不论从管理层或市场本身的状况分析翻转走强的可能性都不大，也就是笔者在进入5月就开始对于其是否能够坚定飘红带有怀疑的原因。此时的地震好比在08年初的雪灾一般，当然其中的区别是地震灾害的"爆发力"更强，对于市场也是一种新的冲击，但绝不能够归结成前日尾市跳水、昨日低位震荡甚至五月不能飘红的核心原因。对于后市在看到全国人民团结一心的救灾更加坚定了远期仍然看好的观点，有如温家宝总理在两会时期表示今年将是中国经济最困难的一年，但是如果我们有像抗震救灾般的决心，股市的冬天也终究会过去。

　　回到大盘，昨日大盘整体表现在了钢铁板块强势拉动作用下，市场部分忽略了中国石油、中国石化以及金融股持续下跌的情况，这或许是一个支持今日略微修复60分钟线低开缺口的信号。但是灾后重建题材在整体救灾工作尚未完成就已经被市场炒作，似乎是一个不合理的情况，值得投资者关注，但是从昨日盘面表现来看该题材仍然会受到市场追捧。此外，有报道称中国石油总裁蒋洁敏将辞职的消息也值得投资者关注，毕竟当中国石油股票跌破发行价时仍然表示不会回购的消息对于市场判定中国石油价值产生了很大的分歧。一旦消息属实，是否换手如换刀给中国石油股票带来变化也是值得拭目以待的。总的来说，笔者愿意弱弱的看好今日大盘走势或许将以微涨告收。