北京首放：5月12日实战掘金报告

　　北京首放实战掘金报告5月12日

　　首放掘金报告一：【首放板块掘金】(2008年5月12日)

　　罕见走势力挺多头震荡上攻

　　北京首放研发总部

　　首放再次抓住市场领涨热点，研究产品中的双鹭药业等医药股强劲上涨甚至涨停，为客户带来丰硕果实。

　　一，市场对高CPI早有预期，已经提前消化，周一公布数据立马低开高走，显示已经利空出尽是利好。

　　根据国家统计局最新公布的宏观经济数据，4月全国居民消费价格同比上涨8.5%，城市上涨8.1%，农村上涨9.3%；食品价格上涨22.1%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨10.6%，服务项目价格上涨1.7%。从月环比看，居民消费价格总水平比3月份微涨0.1%；食品价格下降0.1%，其中鲜菜下降9.2%，鲜蛋下降0.5%。总体来说，还是保持了3月份以来的高位运行态势，但是日用消费比如食品、菜、蛋等价格一些数据也显示，明显出现了环比下降的趋势，显示了调控正在取得效果，相信调控也是有一个传导的过程，后市对高通胀并不值得过于担心。

　　而市场在周一走出了罕见的低开高走的走势：在大幅度低开、公布完4月份宏观经济数据之后，指数一路不跌反涨，震荡攀升，盘中医药、新能源、券商、化工等热点精彩纷呈，双鹭药业、国金证券、新疆天业等涨停股票源源不断，全天都是处于多头强势特征，大盘一举冲上3600点，这充分彰显了多头的磅礴气势。周二市场继续震荡上涨应当是预期之中的走势，短期内我们看好市场。

　　二，上涨热点主线还是以业绩为标准，那些高增长、高送转的公司将受到市场大资金的充分挖掘。

　　根据北京首放研究平台的统计，2008年一季度季报剔除掉金融公司与中国石化，其余1424 家拥有可比数据的A 股公司，一季度共实现利润总额1150.8 亿元，同比增幅为21.8%；共实现净利润合计917.9 亿元，较上年同期709.3亿元的净利润相比，同比增幅为29.4%。值得关注的是，投资收益同比仅增长7.4%，可比公司投资收益增加额占同期利润增加额的比重约为10.7%，意味着在今年一季度A 股公司净利润增长约29.5%的增速中，其中仅有3.2%的净利润增长为投资收益因素贡献的，股市的回调对上市公司投资收益有所影响；另外，净利润增速之所以远快于利润总额增速，与上市公司所得税税负水平下调有密切关系，税负下调因素推动净利润同比增长13.9%。

　　我们的观点是：虽然相对于去年，今年一季度公司盈利增速有所下降，但是这是在建立在高基数上的增长，并且是有2月份雪灾的不立因素下取得的，因此仍然值得欣慰。由于二季度宏观经济仍然处于通胀阶段，市场担忧的情绪并没有消除，可喜的是最坏的时候已经过去，我们预期上半年年报并不会太差。

　　综合来看，目前市场比较符合一轮中级行情的特点，基础较为扎实，无论从技术面还是基本面情况来看，后市行情的空间和时间仍然可以期待。虽然目前大盘短期反复震荡将不可避免，但五月份大盘的强势上攻态势不会改变。由于上半年业绩或将好于预期，因此以业绩高增长为标准，客户在逢高卖出滞涨品种之后，目前正是重新布局大牛股的绝好机会，可持续关注研究平台中的最新看好板块以及公司。

　　三，医药板块上涨是受消息面刺激，短期内还将持续上涨。

　　招商证券认为，受益于手足口病疫情，刺激阶段性消费量增长的产品及相关公司有三类：1、用于病例诊断的诊断试剂：达安基因的手足口病核酸诊断试剂，正在加紧研制中，有望获得快速审批，再次显现公司新产品研发实力；2、提高免疫力的预防药物，如：静注和肌注丙种球蛋白、胸腺肽、维生素C等，相关公司很多，如：华兰生物、双鹭药业、华北制药等；3、抗病毒治疗和清热解毒治疗药物，如：板兰根颗粒冲剂、清热解毒口服液、抗病毒口服液、利巴韦林等等，相关上市公司也很多，如：白云山等。其它受益的产品还有紫外线消毒设备和消毒液等。虽然历史上EV71型手足口病疫情持续时间在4个月以上，但是考虑到08年北京奥运会的重大影响，我们初步乐观判断：疫情将较快地得到政府有效控制，对相关上市公司08年业绩难以构成实质性推动，只是短期存在交易性机会。更多更详细研究报告可关注首放牛股研究平台。

　　首放掘金报告二：【趋势乾坤】(5月12日)

　　利空消化后震荡走高趋势明朗

　　北京首放研发总部

　　一、大势研判：反复蓄势后，股指有望震荡走强。

　　1、明日预测：低开后震荡上攻。正如本栏上周预测那样，周一在CPI数据公布前后，市场先抑后扬走出震荡反弹走势，随着市场对过热CPI数据的逐步消化，市场有望进一步震荡走强。由于央行准备再度上调存款准备金率0.5%，明日市场有望低开后震荡走高。

　　2、①股指波动范围：3580-3750点；

　　②运行方式：震荡反弹。

　　③大势关注焦点：第一，4月CPI数据的公布后，尤其是上调存款准备金率的明朗，短期利空基本出尽，关注明日低开后的震荡走势；第二，关注股指收复5日均线后的震荡上攻情况，有量能和热点配合，市场有望震荡走高；第三，关注医药、超跌有色等大幅超跌股反弹，对股指走强的推动作用。

　　3、中线趋势：周一低开高走，显示CPI数据对市场冲击被逐步消化，有利于各类热点的重新活跃；而且，大盘形成2阳夹一阴K线组合，20日均线也向上与30日均线形成金叉，大盘短、中线震荡向上趋势较为明显。综合分析本周股指向上创出阶段新高的可能性大增。

　　二、主力动向剖析：医药、有色等超跌个股有望全面掀起反弹。

　　1 、多头主力动向：医药、农业、航天、农化、券商等热点依然十分火暴，显示多方强大的作多能量十分充沛，在经过近期反复震荡蓄势后，极度超跌的有色、医药、地产、石油、石化、铁路等各类热点有望全面活跃，共同推动股指震荡走强。

　　2、空头主力动向：受CPI过高数据影响，地产股出现较大幅度下跌，其他部分长期停牌股复牌出现大幅补跌，整体看市场作空动能较为有限，短期随着CPI数据公布、上调存款存款准备金率的明朗，有利于市场趋于温和走强，操作上以持股为主。

　　三、操作策略：市场短期利空基本出尽，随着极度超跌的有色、医药等各类热点个股全面活跃，市场个股机会将会层出不穷，投资者可积极持股等待市场进一步走高。

　　四、实战淘金池：无。

　　掘金报告三：焦点透视(5月12日)

　　激烈博弈后多方必将取得胜利

　　北京首放研发总部

　　今天央行公布了四月份CPI数据，达到了8.5%，而上周公布的PPI则创出了三年新高，这些数据表明目前市场处于一个通货膨胀的压力之下，因此从中长期来看，市场的外围环境仍然错综复杂，不稳定因素仍然存在。而从短期来看，上周五的调整，以及早盘接近百点的下跌，已经在一定程度上消化了这种利空，所以，在CPI公布之后，指数反而止跌企稳，甚至在下午还出现了强势上涨的走势，最终沪指上涨13.49点，收出一根低开小阳线，而且成交量有所萎缩，沪市金额只有1187亿元，总体来看，沪指在未来一段时间内将在3600点附近呈现箱体震荡的格局。

　　焦点一：复杂背景下多空仍将进行激烈博弈，

　　咨询偶那个2990点以来，沪指最大反弹了26%，大部分个股反弹超过了30%，但涨幅超过50%的个股不多，屈指可数的极少数个股超过了100%，如国金证券，广济药业等，这说明本轮反弹行情是一个个股普涨的行情，那么这就决定了本轮反弹过程中所有的板块都将出现反弹，但影响这一过程的因素必将影响反弹的过程和结果。近一周的震荡和调整就是一个典型的特点，上周五统计局公布PPI创出三年新高，引发了市场的抛售，而今天公布CPI数据却带来了探底反弹，收盘上涨。出现这种走势的最大原因就是，经济因素，政策因素等造成了市场的大环境非常复杂，如高企的CPI，银行股的大小非解禁，物价的上涨，政策上的支持，讲政治的要求等等，这些因素都决定了多空仍将进行激烈的博弈，也必然会导致指数的涨涨跌跌，反反复复，也必然会带来操作上的困难。

　　焦点二：板块轮番启动带来较好的赚钱效应。

　　入股哦分析本轮反弹的节奏，我们可以发现这样的一个规律，3月下旬银行、地产率先上扬，紧接着，中国平安、中国远洋等部分个股提前止跌企稳，公布利好后，券商、煤炭、钢铁、化工、农业、医药等成为最具有联动特点的行业板块，不过，我们也可以发现，这些板块并不是在同一时间启动，而是呈现轮动的特点，如券商股率先走强，带动指数上扬，煤炭股整体走高，不放呢个股涨幅超过50%，钢铁受到保守资金的青睐，而化工、农业、医药在今天则全线启动，涨停个股增多，很多个股创出历史新高，这样的轮动有利于上涨趋势的持续，有利于市场营造较好的赚钱效应，有利于投资者信心的稳定，因此，对于短线的跳水，震荡，下跌等，投资者不必过于担心和害怕，可以充分利用这种震荡来获取利润。

　　焦点三：资金流入补涨股进入全面上涨阶段。

　　从今天的盘面看，虽然还有四只跌停个股，但都属于长期停牌的个股，还有就是受到高企的CPI影响的地产、银行，这两大板块成为指数下跌的最主要推动力量，与此同时，涨停个股大面积出现，两市共有超过50多只个股达到了涨停，而这部分个股一方面是强势的化工、农业等，大部分个股则是前期涨幅偏小的个股，受到了资金的青睐，可以认为，增量资金正在流入补涨股，可以得出结论，在指数不会出现大幅度下跌的背景下，补涨个股将进入全面上涨的阶段，投资者可重点关注一些流通盘小，价格偏低，涨幅偏小的补涨类个股，有望在近期表现出色。

　　掘金报告四：实战策略(5月12日)

　　北京首放研发总部

　　政策变化

　　1，4月份CPI同比上涨8.5%；2，京津冀将建立金融合作机制；3，内外资企业都可成大飞机公司股东；4，农行行长项俊波称股改时机条件基本成熟；5，沪市公司须书面督促股东合规减持；6，传管理层将再出新规 融资门或彻底根绝；7，传奥运期间股市将叫停一切大小非解禁；

　　大盘运行

　　沪指在3500点受到了支撑，站到了10日均线上方，但5日均线具有压力，成交量也有所萎缩，后市多方仍将继续向上拓展空间，重心不断上移。

　　策略分析

　　在指数不具备大幅向下，总体保持稳定的背景下，投资者可采取逢低进场，坚持持有的策略。关注的品种一方面是创新高的个股，如化工、煤炭等，另一方面是技术超跌，涨幅不大的低价股。

　　潜力行业

　　券商板块：短期进入宽幅震荡，关注龙头公司。中信证券

　　煤炭板块：进入主升浪，继续看好，二季度新高强势板块。中国神华、金牛能源，兖州煤业、中煤能源等。

　　化工板块：行业景气度高，关注突破新高个股。赤天化

　　食品饮料：青岛啤酒，五粮液等

　　医药板块：新和成，浙江医药，华北制药

　　造纸板块：晨鸣纸业、博汇纸业

　　水泥板块：冀东水泥

　　公用事业板块：广安爱众、武汉控股、首创股份

　　超跌股：中国铝业、东方集团

　　策略回顾

　　前瞻性分析大盘趋势，准确捕捉市场最大热点是本栏的最大特点。四月份连续看好的券商板块、煤炭板块表现极为出色，涨幅巨大。