外贸企业面临挑战 关注货币政策

　　超思华科 温晓东

　　作为许多市场人士鼓吹的红色五月在第一周就受到了打击，市场的表现再次告诉了投资者从一个长期颓势转轨向上并不是几条利好消息就可以促成的。当上周四大盘经历之前一个交易日的快速下探后，出现了回补迹象，正因如此市场许多人士对于上周五的走势充满期待，认为延续上涨的可能性较大。从市场消息面上看，平安公告辟谣再融资计划的消息似乎也成为了大盘走强的基础，但是笔者在当日评述中就与各位投资者提及了目前大盘的问题在于前期强势的券商股被调查借壳上市存在的违规现象以及沪深交易所查处大小非违规减持的情况。果然在上周五大盘在高开26点，报3,682点打开后只短暂的震荡就进入了下跌通道当中，其中金融股再次成为引领大盘向下的主要力量，虽然中国平安整日都保持上涨走势，但是其余两险并没有选择坚定的跟随平安走势。在经过了早盘冲高未果后，包括中国石油、中国人寿等权重股也纷纷在午后下挫，最终上证指数报收3,613点，下跌43点。沪市A股上涨343家，下跌436家。

　　如果说除了坚定的认为管理层在大盘前期底部的一系列利好消息将帮助大盘持续走强之外还有什么因素让部分投资者认为上周大盘仍将延续上扬的话，笔者认为不得不提上周五举行的陆家嘴经济论坛，王岐山副总理以及证监会、银监会、保监会主席都一致的提到了稳定金融体系发展的言论似乎是大盘向上最有力的佐证。上周五早盘股市也很好的响应了经济论坛的号召，但是随之而来的PPI指数高企似乎都为加息埋下了伏笔，也正是在这样的预期下大盘在高位坚持了没有多久就进入跌势。

　　周末市场消息面并不平静，首先是央行行长周小川在陆家嘴经济论坛表示目前央行货币管理政策的主要方向仍然在于防止通胀，对此笔者曾经在上周的评述文章中多次提及的加息传闻似乎又得到了佐证。且不论是否如笔者所说的平安再融资传闻与券商借壳上市都是一种缓解加息对市场造成影响的开路先锋，从银行股的表现到先于CPI公布的PPI指数仍处在8%以上水平，再到出口持续下滑但管理层仍然表示缩减顺差的目标不会松动似乎都有望促进加息的降临。在目前中国企业由于人民币汇率升值的原因已经积累了海外商帐达到过千亿美元的事实表示，许多出口企业面临了生死存亡的关键时刻，尤其是一些中小型出口贸易商的负担就更加的沉重，而这些中小型公司正是为我国创造就业机会的主要力量，一旦由于人民币升值导致其生存受到压制，形成的影响不言自明。所以笔者不得不再次老调重弹，虽然仍然坚持看好未来国家经济以及证券市场走势，但是目前而言内忧外困仍然存在。投资者也不可凭一时血气就认为大盘已度过寒冬。

　　回到大盘，笔者认为上周的尾市急挫或许在今日仍将有所体现，遗留的积累是T+1与涨跌停限制的最大问题。加上交行本周限售解禁以及浦发董事长表示其增发申请已经得到证监会受理的消息相信将会对银行股形成一定影响。除此之外，最为重要的就要数银行股有望面对的加息传闻了，当然这将会是CPI数据公布之后的问题。总的来说目前大盘走势仍然会面临一些不确定因素，这些因素甚至将会波及到五月究竟是红是黑，值得投资者关注。综合上述笔者认为今日大盘仍然不值得看好，关键在于上周五低点3,552是否能够形成支撑。值得注意的是，从上周大盘走势来看奥运概念股似乎略有动作，但是否应当参与仍然要看接下来几天的走势；商用飞机公司的成立是否会对相关制造业、服务业股票形成影响，相信都会是本周大盘走向的重点。