谈股论金：5月9日专家看市场(2)

　　重点关注涨价概念股

　　由于周边股市仍存在较大的不确定性，而国内4月份的CPI仍有可能继续处在高位，市场对未来的宏观紧缩政策仍有预期，同时考虑到成本较低的原因大小非套现压力仍在增加，大盘蓝筹股大规模的再融资等等，都将对近期股市资金面会产生一定压力，这些压力将继续影响到投资者的持股信心，而央行也表示不排除加息的可能，应该说市场依然存在宏观经济等不确定性，市场的反弹也不可能一帆风顺。但由于估值水平的下移以及系统性风险的释放，短期市场仍可保持谨慎乐观。近期一些涨价收益概念股表现明显强于大市，从年初的农业板块到近期的一些化工新材料、能源板块等，上市公司将首先从涨价中获益，而业绩的大幅也是股价走强的重要动力。操作上仍建议投资者重点关注涨价概念股，如煤炭行业的优质公司等，继续关注消费升级、军工注入整合、3G等热点，如医药、零售、交通运输、食品饮料、农业、新能源等在宏观经济减速背景下仍有望有较好表现。考虑到未来股指期货的因素，一些前期超跌的2008年业绩增长预期较强的蓝筹股仍值得关注。蓝筹股仍是以基金为首的机构的核心资产，超跌蓝筹股可能成为大盘反弹的主力军。

　　具体的投资品种方面，投资者不妨关注具有估值优势的优质金融股如浦发银行、深发展等，此外，受益于价格上涨的新和成、浙江医药等也值得关注。随着原油价格的大幅飙升，替代石油的新能源有望持续得到主流资金关注，如金风科技、丰原生化、湘电股份等。煤炭板块短期强势有望继续维持，神火股份、上海能源等值得关注。

　　通讯板块

　　重组预期助推强势

　　⊙渤海投资研究所 秦洪

　　昨日通讯板块异军突起，成为牵引A股市场强劲反弹的生力军，尤其是身躯庞大的中国联通更是大幅飙升，成为昨日大盘摆脱黑色星期三阴影的功臣。那么，如何看待这一板块的走势呢？

　　重组催生增量蛋糕

　　日前，有媒体称，电信重组方案或将于5月17日，也就是第二个独立的世界电信和信息社会日公布。巧合的是，在5月5日武汉召开的2008年全国经济体制改革工作会议上，国家发改委相关负责人再次提及今年将加快电信运营商等中央企业调整重组步伐。

　　对此，行业分析师认为此次重组传言缺乏足够说服力的依据，更何况能够指出具体的重组时间，反映出消息本身存在着一定的不确定性，提醒投资者注意相应风险。但也承认受到此消息的影响，通信及3G板块迎来了短期投资机会。

　　虽然此次重组传言在时间上存在一定的不确定性，但重组本身则存在着较大的确定性，因为在3G产业大背景下，电信运营商的重组整合是大势所趋。所以，随着时间推移，电信业重组并不存在着悬疑，悬疑的只是重组的时间而已，故对通讯板块的积极影响仍不可忽视。一是因为电信业重组将产生产业链条利益的重新分割；二是因为电信业重组也会带来新的增量蛋糕，不仅仅指通讯设备新订单，而且还在于重组后即可能产生新的电信需求，从而产生新的增量蛋糕，这可能也是行业分析师对当前电信业重组予以积极关注的原因之一。

　　两类重组概念股将受益

　　电信业重组的预期将带来两大受益概念股，一是中国联通。从运营重组的角度看，再根据流行的重组版本，直接受益将会是中国联通。一方面是因为重组后的一段时间里，中国联通市场份额依然稳固，而中国电信虽然获得C网经营权，但短期内难以扩大市场份额。另一方面则是中国联通继续经营GSM网络，未来直接升级WCDMA的3G标准，目前全球WCDMA用户数已有1.3亿户，是CDMA2000-EVDO标准用户的2倍，而且终端价格相对较低，在3G市场的竞争中处于有利位置，故该股后续机会还是存在。

　　二是通讯设备类个股。从中长期角度看，重组完成之后，运营商将会加大投入力度，通信产业链由运营商的投入额向下传导，相应厂商将会受益。对此，有观点认为，这一重大行业推动力并不亚于当年的CDMA给中兴通讯所带来的积极影响，所以，相关通讯设备行业股将面临着较大的投资机会，这可能也是昨日通讯板块崛起的原由之一。

　　关注三类个股机会

　　循此思路，建议投资者可跟踪三类个股，一是中国联通，该股在未来重组过程中将“立于不败之地”，产业前景相对乐观，近期成交量持续放大，短线机会犹存，可跟踪。

　　二是通讯设备股。通讯设备股将在电信业重组过程中获得新的订单，成长动能相对充沛，其中成本优势、技术优势明显的个股更是如此。故建议投资者关注电信设备龙头企业中兴通讯以及上游的射频器件厂商武汉凡谷，光纤光缆中的优势企业亨通光电、中天科技，网络优化厂商三维通信。

　　三是从事于电信业软件或增值服务的个股，新大陆、中卫国脉、华胜天成等个股可跟踪。此类个股极有可能成为电信业重组最大的赢家，因为通讯行业的“升级”意味着需要更为强劲的软件支持以及更有望催生出新的增值业务，故此类个股可跟踪。