试探关键点位 决定反弹高度

　　超思华科 温晓东

　　受到前日尾盘遗留的个股表现骤变以及量能始终无法有效放大，加上昨日早间关于加息传闻又起的消息令大盘果不其然的选择低开回调，在早盘下跌25点，报3,733点启动后上证指数进入了一个震荡期，值得关注的是前期涨幅较高的个股普遍进行了不同程度的回调，这也意味着目前困扰着市场的获利结算迹象仍然明显，再加上目前诸多上市公司投资证券市场的资金抽离都影响了大盘企稳走强的前景。不过随后的大盘并没有因此而快速陷落，相反在早盘及尾市都有强势个股/板块支撑，令大盘维持在前日5小时均线3,723上方。虽然大盘尾市出现跳水，但之前选择按兵不动的券商股整体发力可以说仍然是一个利好迹象。最终上证指数报收3,733点，下跌27点。沪市A股上涨289家，下跌496家。

　　从昨日的大盘走势来看，目前市场正在趋于理性以及根源上减少了大幅波动的可能。虽然昨日整体低开，但是在中国石油、券商股以及连续跌停的紫金矿业带领下大盘仍然能够走出强势。虽然这种强势表明了市场对于大盘走势整体信心不明的，但绩优强势股受到追捧不失为一个看好未来的信号。昨日大盘从低开25点到报收下跌27点，指数上讲这个平稳的走势有效的消化了市场的抛盘压力，不过其中集中依靠权重股拉动指数而个股普跌的行为，可以说是未来一段日子都需要投资者密切关注的问题。当然投资者可以解读为在目前市场加息传闻又起的情况下，大盘仍然能够屹立不倒已经表明了较前期有走强迹象，但是笔者看来从金融股连续两日的调整，相信市场已经有消息灵通人士预先获悉了这种可能。那么稳定的局面究竟是大盘的真实反映抑或如前日尾市在权重股拉动下维持平盘的"人为事件"，在笔者看来仍然倾向于后者。

　　笔者认为，在目前大盘有走好迹象并且是在利好消息接连而出的基础上出现走好的迹象时再度传闻加息似乎并不能够认为是简单的传闻而已。由于临近CPI数据公布时间，而上个月央行刚刚提高存款准备率一旦CPI指数仍然维持高位运转，那么在坚决从紧为基础并且誓要完成年CPI增长4.8%前提下，加息似乎变得并不那么遥远。再加上笔者曾经与投资者多次过的一个问题就是一旦大盘在利好消息的推动下能够快速翻转走强，那么等待着市场的只能是从紧的政策大棒，毕竟股市的赚钱效应将会是通胀的推手之一。那么投资者应当如何窥探其中的可能呢？笔者认为目前应当关注银行股的走势作为参考是否加息的基准，如果我们仍未目前仍然处于一个整体反弹过程，那么先于大盘启动的银行股已经调整了两个交易日，接下来如果仍不反弹继续下行，笔者认为加息传闻变成现实的可能也正在增加，毕竟市场中消息灵通人士不少，而这些消息也必将会体现在交易盘口当中，值得投资者注意。相反，如果金融股选择今日反弹，那么传闻变成现实的可能性，至少暂时不会太大，另外成交量仍然还是那个真实、不会有虚假、欺瞒成分的重要观察对象。即使银行股继续选择下挫，但如果能够出现放量的情况就仍然值得看好。

　　回到大盘，笔者认为昨日大盘的走势表明了市场对于3,723正负20点区域的复杂情绪，有效下穿则有可能进一步回调；有效击破则增加了进一步反弹的机会，这样一来开盘就变得十分重要了。昨日大盘能源、创投与券商股表现突出，但是尾市跳水以及三险都在2：30到达高点并随后回落的走势来看，仍然会对今日有所困扰。那么在笔者看来问题的重点就在于银行股的表现了，尤其是集合竞价阶段或许就决定了大盘整日走势方向，值得投资者关注。总的来说，笔者认为目前投资者应当小心谨慎才是，虽然昨日盘面让投资者有理由看好，但这必须建立在量价能够有效释放的前提下，虽然昨日成交额较前日有所增加，但是成交量的减少表明市场追捧高价股迹象明显。一旦大盘能够走出4月28至30日期间的量价变化，那么此轮反弹仍然是值得期待的。笔者认为，今日或将成为继续围绕3,723附近位置的攻坚战，好坏都在于是否能够企稳或击破。