多空分歧显现 如何把握热点轮动

　　广州万隆

　　提要：受60天均线技术反压和个股走势分化影响，周二深沪大盘呈现强势震荡整理的格局；观察盘面可以发现，两市大部分个股出现一定幅度的调整。显然，经过近期的连续反弹之后，市场多空分歧开始显现。不过，在部分主流热点回调的同时，包括能源煤炭、基建行业、创投题材等热点重新受到主力关注而表现活跃。上述热点的活跃有利于维系市场人气，可以预期的是，在热点板块有序轮动的推动下，反弹行情有望进一步深入。

　　[热点聚焦与市场机会]

　　受60天均线技术反压和个股走势分化影响，周二深沪大盘呈现强势震荡整理的格局；观察盘面可以发现，两市大部分个股出现一定幅度的调整。显然，经过近期的连续反弹之后，市场多空分歧开始显现。不过，在部分主流热点回调的同时，包括能源煤炭、基建行业、创投题材等热点重新受到主力关注而表现活跃。上述热点的活跃有利于维系市场人气，可以预期的是，在热点板块有序轮动的推动下，反弹行情有望进一步深入。

　　从周二的市场表现来看，能源煤炭行业整体走势相对活跃。在近期的文章中笔者已经提到，在通胀环境下，煤炭行业作为上游资源行业将受益于产品价格上涨并且能够成功转嫁成本压力，从而较好地抵御通胀风险。而实际上，能源煤炭行业从2004年以来，在旺盛需求拉动和价格持续攀升的推动下，行业利润保持快速增长态势。今年一季度，煤炭价格继续上涨，煤炭上市公司利润同比增长达40.31%。值得关注的是，近日华东煤炭企业再度上调了焦煤和动力煤的价格，其他煤炭企业也在酝酿上调煤炭价格。需求推动下的煤炭价格上涨已经成为支撑煤炭企业利润高速增长的重要动力，也是行业景气持续提升的直接动力。煤炭行业的持续景气也得到了基金等机构投资者的认同，从一季报披露的数据来看，基金等机构投资者对煤炭行业进行了重点增持，统计显示，基金合计持有18家煤炭公司流通股本的14.53%。显然，作为基金重仓持有的煤炭板块值得投资者继续跟踪。

　　除了煤炭板块之外，创投板块在午盘异军突起，成为市场的一大亮点。根据权威统计显示，在我国的中小企业中，基本符合创业板上市条件的企业有一千二百多家，已改制和完成辅导期的企业也有五百多家，各地政府纷纷出台财政补助措施鼓励企业申请创业板上市。笔者认为，随着创业板推出日期的临近，创投板块仍有反复表现的机会。此外值得重视的是，部分基建行业个股也受到市场的积极追捧。由于基建行业不会受到国家宏观调控影响，基建投资必然成为我国经济转型期拉动经济增长的主要动力之一。比如，在年初的铁路工作会议上就明确，今年我国铁路基建达3000亿元的投资目标，同比去年增长近80%，定单充裕的基建龙头必然具备良好的发展空间。

　　[市场风险与策略]

　　值得提醒的是，上证综合指数在击穿3000点整数关口并在一系列重大利好推动下展开强劲的反弹行情之后，截至目前，累计最大涨幅已经达到26.58%。在60天均线这一重要技术阻力面前，部分获利筹码难免存在短期套现的意愿，进而对市场运行产生一定的负面影响。笔者在上日的文章中已经提醒，对于短期可能出现的冲高震荡整理走势，投资者应注意操作节奏，并注意回避个股走势分化的带来的短期波动风险。