热点轮动踏准拍节

　　智多盈投资余凯

　　昨日是五月份的首个交易日，沪深两市不负众望，双双迎来开门红。盘中个股的表现可谓是乱花渐欲迷人眼，黄金、军工、中小板等几乎是全线大涨。因此，随着红五月行情展开并向纵深发展，挖掘热点轮动中的投资机会就显得至关重要了。

　　主题性投资成为关注焦点

　　值得关注的是，2008年一季报业绩已经披露完毕。根据统计显示，上市公司今年一季度累计实现营业收入2.43万亿元，同比增长26.35%，环比下降2.15%；实现净利润2174.01亿元，同比增长24.43%，环比下降3.3%。显然，一季度业绩增速出现明显放缓的迹象。这对于后市行情的展开构成不小的隐忧，A股市场未来将会有所反复。

　　因此，在市场整体缺乏系统性机会的情况下，在投资风格上主题性板块可能仍然是市场关注的焦点所在，如创投、新能源、奥运、高送转股等。面对宏观经济的波动、调控措施的松紧所导致利润曲线的波动与流动性强弱的变化，只有把握住A股市场投资主题的变迁，并且围绕其变化而展开，才能够在未来的市场中获取较大的收益。

　　而多重投资主题的时代，需要注重主题的切换和节奏的把握。从各种投资主题的变迁来看，2008年事件性驱动的因素在显著增加。这其中，以中体产业、复旦复华为代表的奥运和创投概念最值得关注。

　　通胀主题构筑中期热点

　　对国内宏观经济而言，通胀格局将难以改变。通胀格局推动下的产品提价，会对相关上市公司的业绩带来巨大提升。这其中，行业竞争格局稳定、供给短期难以大幅提升并且消费价格弹性相对较小的行业涨价能力最强，是未来关注的重点。

　　随着油价一度逼近120美元，粮食危机愈演愈烈，在通胀压力与日俱增的背景下，上游资源品行业和具备成本转移能力的下游高端消费品行业更具抵御通胀能力，其中，农产品、煤炭、新能源及高端酿酒的投资机会值得关注。

　　券商板块是未来风向标

　　作为牛市行情中最具市场人气的券商板块，近期再现王者风范。事实上本次降低印花税政策，首先受益的无疑是券商股及参股券商板块。而《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》中，通过大宗交易平台来规范大小非解禁，更是为券商增加收益提供了又一平台。在诸多利好因素的推动下，券商板块又一次面临重大的价值重估机会。另外，市场对于融资融券的试行预期不断增强，在这样的背景下，龙头券商孕育的投资机会更值得关注，如中信证券等。与此同时，随着券商板块的重新崛起，部分参股券商的上市公司也面临较大的投资机会，如雅戈尔、亚泰集团、辽宁成大等。