两周收复八整数关 开门红能否为五月走势定调(2)

　　基金QFII排队进场 周边股市持续造好

　　作为市场主力的基金力量，虽然在本次反弹中有些后知后觉，但之前有些过分担忧上市公司基本面的基金资金已经开始奋起直追，增仓大蓝筹。根据TOPVIEW数据显示的基金增仓情况来看，中国人寿、海通证券、宝钢股份、建设银行等大盘股位居增仓前列，增仓力度相比前几周也明显加大。

　　市场分析人士认为，基金主动增仓一方面由于，新基金发行回暖尤其是抄底资金抢购指数基金，使得基金的现金筹码更为宽裕；另一方面估值的安全以及政策利好护航，使得基金做多的动力加强。这从近期新基金销售数据回暖也表现出来。4月28日上投摩根"双核平衡基金"发行首日销售额接近1亿元，这在半年多的调整态势中都是不多见的良好业绩。

　　而作为先知先觉的QFII，其开始增仓已经有月余。来自交易所和Topview的数据显示，自三月底开始，QFII开始逐步建仓蓝筹股，这在几个QFII席位集中的证券营业部的交投情况就可见端倪。超过11家QFII机构驻扎的中金公司席位以及7家QFII驻扎的申银万国席位，在4月初成为抄底资金频繁出现的地方。在证监会出台救市措施次日，QFII云集的上海淮海中路营业部(A3261席位)成为沪市资金净流入金额最大的席位，全天买入9.5亿元，卖出2.7亿元。

　　QFII由大举唱空中国股市，到目前高举多头大旗，显示其对于目前市场的判断有了根本变化。本轮全球股市大调整的直接原因，美国次贷危机的最差时期或已过去，成为其重新看多中国股市的重要依据。股神巴菲特近期在其公司的股东大会上也认为近期美国股市出现的投资机会，美联储也在报告中用词的变化，也暗示美联储对于经济下行风险的担忧开始减弱。与A股市场相关性较强的港股市场，已经率先反弹，且反弹幅度接近三成，亚太周边股市也日趋向好，韩国股市收出四个月来新高，都表明全球经济恶化的趋势暂时得到抑制。

　　机构观点谨慎看多 股民对于后市乐观

　　银河证券认为，由于宏观经济、业绩、估值、资金、政策等导致前期市场下跌的诸多因素都已经得到了很

　　大程度的缓解，各种因素都在朝有利于市场发展的积极方向转变，目前市场中级反弹已经确立。而招商证券观点偏于谨慎，预计市场仍有机会在政策利好支持下维持一段时期的震荡上行，但高度受估值制约并不乐观。中金公司认为市场整体延续如此大规模的主动性资金流入可能性不大，预计资金将在不同行业和个股上出现分化。

　　相对于机构偏谨慎的看法，股民对于后市则显得乐观许多。据全景网近期的股民信心调查显示，看多后市的股民占据绝大多数，更有超过五成股民预期本轮反弹高度将超过5000点。

　　姑且不论股民的预期反弹高度是否现实，市场在经历半年多的深幅下探后，许多股票已经重新显露投资价值，在宏观经济基本向好不变的情况下，国家呵护股市的决心未改，外围资金逐步入场，“红五月”行情或可期待。(全景网/雷震）