切勿轻言企稳 关注抛盘压力

　　超思华科 温晓东

　　上周虽然由于劳动节假期只有三个交易日，但是随着上周三反弹的出现市场人气正在急速修复。市场人士大多对于红色五月充满了期待，确实从目前的迹象看来利好消息很好的提振了投资情绪，上周三的放量上行不仅仅代表大盘本身冲破了回补之前缺口的瓶颈，板块方面在券商、银行的强势上行也颇具龙头的味道。上周笔者最后一份评述文章中提及的，大盘若能顺利踏破3,527帽子并企稳则红盘可期，并有望惠及本周走势，果然在上周三大盘报3,545点打开，上涨22点。随后在券商、中国石化、中国石油以及银行股的带动下大盘很快就绝尘向上，最终报收3,693点，上涨169点。沪市A股上涨771家，下跌18家。

　　在这里笔者需要向各位投资者阐明的是即使目前有理由令我们相信大盘的反弹已经到来，并且实盘走势上已经有所表现，但是是否就能够以此判定大盘已经企稳并且反弹了呢？让我们从两个方面分析：首先根据FSSNT这个根据目前的经济物理学前沿技术"复杂适应系统"对大盘做出的定量化分析结果显示大盘未来仍然没有摆脱下跌的困扰，复杂适应系统的预测结果代表了大盘走势内在的演化规则体现，也就是说内在的考虑大盘内部因素的话大盘尚未到达止跌企稳的地步。其次在大盘本身来讲，笔者曾经多次提及的大盘如果就此快速反弹走强，那么前期如此深幅、快速的调整将变得没有意义。更重要的是，虽然王岐山副总理对基金经理人的讲话起到了很大的作用，但是笔者认为这似乎仅仅是对于机构投资者而言的利好，又如印花税调整等消息无二的对机构投资者获益更甚于个人投资者。此外，关于限制机构打新股的政策，笔者认为此时难以判断究竟是利好或是利空，本质上讲减少机构投资者参与打新股(尤其是网上申购)对股价的稳定能够起到一定的作用。但是侧面考虑这个问题时，新股又是否由于机构投资者参与较少导致上市破发的可能较大呢？到那时究竟是否还利于民就值得各位投资者推敲了。当然，笔者并非认为中国A股就此沉沦，从温总理近期讲话从认为今年将是中国经济最为困难的一年到有些困难的转变已经可以代表了整体经济以及证券市场形势。笔者只是认为，大盘未来深幅下跌的可能性正在慢慢减少，但是并不代表就此可以反转向上，在这之间似乎需要一定的时间调和、过度。更为重要的是，如果个人投资者并未在目前的市场环境当中恢复交易信心，仅仅依靠利好以及机构投资者的买盘是很难令大盘走强的。

　　今日需要关注的是，上周虽然大盘明显向好，但是经过了漫长假期的思索难免会出现获利/解套盘离场套现的情况，一旦与此大盘能否顺利度过这个关键的时期就变得充满不确定性了。至于板块方面，前期强势的券商、银行股仍然值得关注，随着奥运的临近在上周三个交易日中奥运板块也有所表现，投资者也可以适当关注。总的来说笔者认为今日大盘仍然收红居多，但是需要留意不确定性中的板块分化以及大盘震荡下行的可能。