震荡回升将成市场主基调

　　□ 北京首证

　　两市上周虽出人意料地小幅低开并一度反复，但巨大的上升缺口和多条重要的日均线却构成非常有力的支撑，下探低点还恰位于5周均线处，表明市场中短期运行已步入强势格局，周三更是在蓝筹劲升推动下再现普涨的壮观景象，近日因此很可能将继续上攻并挑战三月底高点的阻压。

　　一、强势已确立，回升将延续。继上周跳空突破后，两市近日均呈现明显的探低回升之势，而上周四巨大的“利好”缺口则构成强有力的支撑，较重要的中期均线如13日、21日均线等还在该缺口内出现拐头上移迹象，且5周均线大大限制了周初的回探空间，说明市场的强势格局已经基本形成。即使节后再现反复走势，大盘也难以击穿5周均线(平盘计，下周约位于3507点和12950点)，回补缺口的可能自然也就更小了，就是说，震荡回升极可能将成为近日的主旋律。

　　以沪市波形为例，此前调整浪的划分存在两种可能：一种是第1浪自6124点至4778点，第3浪自5522点至2990点；另一种的第1浪下调和第2浪反弹没有变化，但第3浪由5522点仅到4511点，随后出现异常型的第4浪反弹至4595点，最后是极具杀伤力的第5浪下调(延伸浪)。对于近日的回升而言，两者的差别在于：前者意味着目前或属于第4浪反弹，随后很可能还存在第5浪下调，其极限不仅不会触及4778点，而且很可能低于4330点，大级别反弹即创新高的可能则相当小；后者意味着近日的回升属于对见顶以来的总修复，好处是持续时间会更长一些，反弹目标或许也可达到第4浪顶点即4595点附近。无论哪一种可能成为现实，两市回升至今都没有达到目标位，即两种划分都预示大盘仍将上行，但既然是反弹，市场的反复便在所难免，如以年内下调为准，0.382反弹位即3957点和3月13日下降缺口即4060点左右，以及三月底高点即3860点等，都有可能导致大盘再度反复。

　　二、均量持续增，变幅明显降。继上周成交总额大增94%以上后，两市近三天的均量进一步增加，但增加的幅度却不足2%，某种意义上说，资金入市热情已经有所降低，而一年多来量能分布则显示，以周为单位日均量持续放大最多三周，市场再现缩量运行的可能也就相对更大些。同时可发现，上周四量能虽激增1.2倍并跻身年内单日第三大成交额，周三即“五一”节前最后一天再度急剧放量，但量变幅度却由近47%下降至35%以内，一方面说明市场正在趋于稳定，一方面也表明多空双方依然较为浮躁，短期反复因此也就难以完全避免。

　　三、蓝筹唱主角，喧宾可夺主。市场活跃程度在近三天内呈现不断提高之势，周三还又一次形成全线普涨的壮观景象，但蓝筹这一庞大群体无疑却始终主导着市场的运行，除了率先“破发”的中国太保外，其它几只龙头品种都已浮出海平面，这在很大程度上也增加了市场继续回升的可能。通常情况下，权重股的市场重任就是将股指推升至远离最低点的安全地带，并在反弹行情中往往充当唯一的主角，而其它群体的个股则缺乏持续能力，但它们目前大多已有30%左右或以上的涨幅，换言之，风水轮流转也可能使其它“补涨”股成为一时间的反弹急先锋，盲目进行换股操作因此也就很可能是得不偿失的，甚至可能因过于追逐短线暴利而落入他人的圈套。此外，疯狂炒新、巨量打开逆势跌停的并出现当日惊天大逆转等现象，一定程度也加大了市场近日反复的可能。

　　总体看来，两市近日继续震荡强攻的可能依然相当大，而且无论是何种级别的回升，三月底低点即3860点和14000点都可能成为短期内的主要上攻目标，只要手中持股不是太差，迟早也会有翻身得解放的时候，已经面世或传闻中的利好同所谓的利空都不足以成为投资者的判断依据。

　　个股推荐：

　　中国中铁(601390)继上周跳空突破中期压力线后，该股近日随大盘略低开并呈现明显的强势整固走势，既验证了突破的有效性，也使拐头上行的中期均线与缺口支撑显得更加有力，日线组合及技术指标也支持近日继续震荡强攻并形成突破之势，可积极关注。

　　兴业银行(601166)该股近期呈现明显的震荡上行态势并构成较标准的上升通道，而近日则在该通道上轨附近缩量窄幅整理，5周均线上行构成强有力的支撑，中期指标低位金叉后也进一步上扬，蓄势突破特征显得更加清晰，短线反复很可能仍将是介入良机。