4月30日机构异动股解密评级参考

　　证券通

　　涨跌揭密：原水股份逆市拉升 高成长低估值资产注入

　　股票评级☆☆☆☆★

　　原水股份(600649)上周停牌，于是周二复牌后公司开始强势补涨。证券通资讯终端的最新资料显示，公司各项业务运营平稳；净利润同比下降原因为非经常性损益影响。若资产重组顺利完成，原水股份的主营业务将由单一的水务运营转变为水务、固废处理和房地产开发三足鼎立的格局，成为城市基础设施领域的国内巨头。兴业证券维持在08年上半年完成重组的假设前提下，原水股份08、09年每股收益分别为0.57元和0.92元的业绩预测。原水股份在重组完成后将成为为国内固废处理行业的龙头，其房地产业务具有资源优势，水务业务在上海水价长期上调空间较大的预期下前景良好，因此研究机构继续维持“推荐”的投资评级。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　盈利预测：1季净利同比大增　燕京啤酒巧解成本压力

　　股票评级☆☆☆★★

　　08 年1季度净利润同比增长31.42%。燕京啤酒(000729)公告08 年1 季度净利润同比增长31.42%至2,100 万人民币，销售收入同比增长16.4%至17.10 亿人民币。08 年1 季度实现每股收益0.02 人民币。原材料(特别是大麦和包装物)成本上升加重了燕京啤酒和其它国内啤酒生产商的成本压力。但是，公司通过使用更多的国产大麦，改善产品组合和在优势地区对高档产品提价缓解了成本压力。尽管啤酒平均售价有所提高，但是08 年1 季度啤酒业务毛利率同比下降0.6 个百分点至33.4%。

　　中银国际预计该公司08-10 年的销量将分别达到440 万、500 万和550 万千升，期间平均售价将分别提高2%、3%和2%。08-10 年完全摊薄每股收益分别达到0.46 元、0.56 元和0.68 元人民币。(证券通)

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　大行评股：高盛：兖煤首季盈利强劲，惟关注成本压力

　　股票评级☆☆☆★★

　　“证券通资讯终端”最新数据显示，高盛维持兖州煤业<01171.HK>“中性”评级，认为首季盈利强劲及超预期，惟关注成本潜在上涨压力，目标价12元。

　　报告指出，按中国会计准则，兖煤首季盈利14.91亿人民币，按季增长113%。

　　高盛估计，按国际会计准则盈利有16.39亿人民币，高出预期9%，占全年预测36%。盈利较预期强劲，相信主要受产品组合较预期理想，支持本地实际煤价上升；山东厂房每单位成本195元人民币，按年升24%，按季跌13%，低于全年预测250元人民币22%。

　　(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　调研快报：山推股份存在向上的空间

　　股票评级☆☆☆☆☆

　　推土机产品竞争力不断增强山推股份(000680)07年生产推土机3600台，国内市场占有率达到了51%， 其中出口1418台，占总产量的38%，预计出口在推土机销售中所占比重今后还将继续上升，公司将真正地朝着国际化迈进。小松山推的挖掘机提供了公司稳定的利润增长 我国挖掘机产品长期处于落后地位。小松山推在国内具有较为领先的技术优势，未来几年小松山推仍然能够给公司带来持续而稳定的利润增长。同时公司还将充分利用与小松合作过程中积累的技术和经验，发展10吨以下的小型挖掘机，预计08年试产500台左右，09年有望进入规模化经营。配件业务是公司重要而稳定的利润来源，公司的履带链轨总成是挖掘机、推土机等工程机械的重要配件和易损件，随着国内工程机械的蓬勃发展，各类工程机械保有量和作业量的大幅上升，对易损配件的需求将有稳定而持续的上升。履带链轨总成等配件将会为公司提供稳定的利润和现金流。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐

　　估值参考：中国石化　生产提升推动　收入将持续增长(增持)

　　股票评级☆☆☆★★

　　2007 年，中国石化(600028)原油与天然气的产销量同比分别增长2.4%与10.2%。与此同时，2008 年一季度公司主要产品原油、天然气、乙烯与合成树脂的产量同比分别增长3.39%、3.06%、3.85%与4.97%，原油加工量、成品油经销量与零售量的同比增速更是分别达到9.57%、9.87%与17.59%。与产量提高相对应，公司营业收入持续增长——2007 年与2008 年一季度营业收入同比增速分别13%与20%。

　　根据该公司规划，中国石化(600028)未来资本性支出仍将保持10%以上的投资增长。未来2—3 年，公司的川气东送工程、青岛炼油项目、天津乙烯项目、镇海乙烯项目、武汉乙烯项目、福建炼化一体化及成品油营销项目有望陆续建成投产。由此，公司未来生产仍有望达到10%的增长，公司营业收入增长趋势可望持续。成品油定价趋势利于公司盈利状况明显提升，由此，中信建投调高该公司评级为“增持”。(证券通)

　　评级说明

　　★★★★★ 坚决规避

　　☆★★★★ 适当减仓

　　☆☆★★★ 风险较大

　　☆☆☆★★ 审慎推荐

　　☆☆☆☆★ 首次推荐

　　☆☆☆☆☆ 强烈推荐