海通证券：利好有望从量变到质变

　　证券通

　　A 股市场近阶段运行趋势之所以与全球股票市场形成了显著背离态势，在很大程度上可能归咎于投资者普遍极度低迷的情绪性因素，而导致A 股市场投资者目前情绪普遍极度低迷的诱因，则与A 股市场潜在再融资压力大、限售股解禁压力忧虑、证券交易印花税税率下调预期迟迟未兑现等因素有关。事实上，上周公布的我国今年第一季度宏观经济数据与此前市场预期基本一致，GDP 实际增速甚至好于此前市场预期。就后市A 股运行趋势而言，尽管情绪性因素可能导致A 股市场短期走势延续弱势格局，但A 股市场运行趋势持续背离全球股票市场走势的可能性非常小，而我国宏观经济运行态势总体向好、近一个月A股市场新基金发行节奏为历史最快时期之一、各部委纷纷发表有关支持A 股市场发展的积极言论、以及海外股票市场走势出现回暖迹象等多项综合有利因素，有望从量变到质变，促使A 股市场投资者信心开始逐渐恢复，并由此推动A 股市场走势逐渐回暖。操作上，在目前指数点位继续做空的潜在风险将明显大于做多风险，建议逢低不断增仓。